20200927-财通证券-电新产业链价格跟踪简报_锂电回暖势头向好_光伏产业链价格持稳_11页_1mb

电新产业链价格跟踪简报总结

核心内容

本简报分析了新能源汽车与光伏产业链近期的价格走势及市场预期，整体呈现锂电回暖、光伏价格持稳的趋势。报告指出，随着下游需求回升，锂电产业链有望迎来价格上行，而光伏产业链则因供需平衡逐步恢复，价格保持稳定。

主要观点

1. 锂电市场回暖向好

• 下游复苏：9-10月整车厂排产大幅增加，带动电池企业开工率提升，三元电池需求显著增长，预计10月环比上涨 $25% - 30%$。
• 原材料价格：碳酸锂和氢氧化锂价格稳定，电解钴价格小幅下跌 $2.14%$，硫酸钴价格与上周持平。
• 前驱体与正极材料：三元前驱体和正极材料价格保持稳定，但5系三元材料可能因成本压力出现小幅下跌。
• 负极材料：价格保持平稳，但原料价格上涨给负极企业带来一定压力。
• 电解液：价格稳中有升，六氟磷酸锂价格上涨 $3.27%$，DMC价格累计上涨约7000元/吨。
• 隔膜材料：湿法和干法隔膜价格保持稳定，市场整体需求旺盛。

2. 光伏产业链价格持稳

• 多晶硅料：价格略有下滑，特级致密料价格下跌 $4.85%$，多晶用料价格下跌 $3.13%$。
• 硅片：多晶与单晶硅片价格基本持平，单晶M6硅片需求增加，价格高位坚挺。
• 电池片：价格保持稳定，单晶PERC电池片价格小幅上涨，但整体市场供需趋于平衡。
• 组件：多晶和单晶组件价格稳定，但部分厂商价格略有下滑，四季度需求预期向好。

关键信息

价格数据概览

后市预测

• 锂电：下游需求回暖，预计下月价格有望上涨，市场整体向好。
• 光伏：四季度终端需求预期向好，海外市场需求依然强劲，产业链价格有望迎来旺季上涨。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 恩捷股份：湿法隔膜龙头，建议买入。
  • 宁德时代：动力电池龙头，建议买入。
  • 通威股份：光伏硅料电池片龙头，建议买入。
  • 东方日升：组件出口龙头，建议增持。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响整体市场需求。
• 新能源汽车销量不及预期：可能拖累锂电需求增长。
• 光伏装机不及预期：可能影响产业链价格走势。

投资评级

• 行业评级：增持（预计未来6个月内行业整体回报高于市场5%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。

数据来源

• Wind
• 中国化学与物理电源行业协会
• Solarzoom
• 财通证券研究所

结论

整体来看，电新产业链在锂电和光伏板块均呈现积极趋势，市场需求回暖，价格稳定，后市有望进一步上涨。投资建议关注龙头企业，把握行业增长机遇。