20200906-财通证券-电新产业链价格跟踪简报_锂电整体趋势向好_光伏价格趋于稳定_10页_1mb

电新产业链价格跟踪简报总结

核心内容

本报告为电新产业链价格跟踪简报，分析了新能源汽车与光伏产业链的价格变动情况，并给出相应的投资建议。

主要观点

锂电市场稳中有升，整体趋势向好

• 市场表现：进入9月，锂电池市场整体向好，动力电池需求提速，小动力市场需求火热，价格稳中有升。
• 原材料价格：
  • 硫酸钴价格保持不变，为5.50万元/吨；
  • 电解钴价格下跌1.77%，为27.70万元/吨；
  • 碳酸锂和氢氧化锂价格均与上周持平，分别为4.00万元/吨和4.90万元/吨。
• 前驱体材料：三元前驱体价格小幅上涨，811型价格上涨3.30%。
• 正极材料：三元正极材料811型价格上涨1.16%。
• 负极材料：价格保持稳定，人造石墨报价为4.70万元/吨，天然石墨价格区间为2.40-5.55万元/吨。
• 电解液：价格保持稳定，动力级电解液报价为3.00万元/吨，六氟磷酸锂价格上涨5.76%，为7.35元/吨。
• 隔膜材料：湿法隔膜价格下降，9μm湿法隔膜均价为1.20元/平米，较上周下降7.69%；16μm干法隔膜价格与上周持平。

光伏市场供需逐步恢复，价格趋于稳定

• 多晶硅料：价格小幅上涨，特级致密料上涨0.98%，为103元/Kg；多晶用料价格保持不变，为64元/Kg。
• 硅片：价格保持稳定，多晶和单晶硅片价格均与上周持平。
• 电池片：单晶PERC电池片价格下降，158型价格下降2.06%，166型价格下降2.20%至2.33%。
• 组件：价格保持稳定，多晶组件价格为1.40-1.31元/W，单晶组件价格为1.70元/W。

关键信息

后市预测

• 锂电：动力市场和小动力市场需求旺盛，欧洲市场表现亮眼，新能源汽车下乡开启，预计后续销量将持续增长。
• 光伏：上游硅料产能逐步释放，下游需求暂缓，供需平衡修复，后续报价将更加明朗。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 湿法隔膜龙头：恩捷股份（买入）
  • 动力电池龙头：宁德时代（买入）
  • 光伏硅料电池片龙头：通威股份（买入）
  • 组件出口龙头：东方日升（增持）

风险提示

• 宏观经济波动
• 新能源汽车销量不及预期
• 光伏装机不及预期

表格摘要

表1: 重点公司投资评级

图表目录

• 图1：方形三元电芯价格（元/Wh）
• 图2：方形磷酸铁锂电芯价格（元/Wh）
• 图3：锂资源价格走势（万元/吨）
• 图4：钴资源价格走势（万元/吨）
• 图5：三元正极材料价格（万元/吨）
• 图6：磷酸铁锂正极材料价格（万元/吨）
• 图7：负极材料价格（天然石墨，万元/吨）
• 图8：负极材料价格（人造石墨，万元/吨）
• 图9：六氟磷酸锂价格（万元/吨）
• 图10：电解液价格（万元/吨）
• 图11：湿法隔膜价格（元/平方米）
• 图12：干法隔膜价格（元/平方米）
• 图13：多晶硅料价格走势
• 图14：硅片价格走势（元/片）
• 图15：电池片价格走势（元/W）
• 图16：组件价格走势（元/W）

投资评级

• 行业评级：增持（预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上）
• 公司评级：
  • 买入：预计个股相对大盘涨幅在15%以上
  • 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 中性：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
  • 卖出：预计个股相对大盘涨幅低于-15%

信息披露

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