20180909-光大证券-量化择时周报_市场情绪仍谨慎_震荡行情主题不变_10页_1mb

市场情绪仍谨慎，震荡行情主题不变

核心内容概述

本报告为光大证券金融工程周报，分析了2018年9月9日的市场情绪与技术形态，以及RSRS择时与期权期货共振择时策略，整体判断市场仍处于震荡行情，情绪较为谨慎，看多创业板指，对上证综指、沪深300与中证500持谨慎态度。

主要观点

技术形态分析

• 上证50：在30分钟级别延续中枢拓展的震荡格局，当前仍处于中枢区间，未出现新的信号特征，预计未来仍将延续震荡。
• 上证综指：尚未出现明确见底信号，维持弱幅震荡判断，需等待新低位出现底背离信号以确认趋势结束。
• 创业板指：短期底背离支撑依然有效，但30分钟级别笔结构中枢未能顺利上移，整体结构偏弱，或出现线段结构上的延伸拓展。日线级别第一类买点尚未确认，需关注反弹机会。

市场情绪分析

• 本周市场情绪综合指数为26，较上周32有所回落，市场情绪较为谨慎。
• HS300指数本周下跌1.71%，走势先涨后跌，预计后市仍有上涨空间，但震荡调整概率较大。
• 细分情绪指标中，普通投资者情绪、重要股东情绪及市场运行类指标均偏谨慎，仅杠杆投资者情绪略有上升。
• 大部分情绪代理变量仍处于中性或谨慎区域，市场整体情绪偏弱，需等待新的信号以判断趋势变化。

RSRS择时策略

• 各宽基指数RSRS择时策略上周未发出交易信号，维持前序观点。
• 指标值有所缓和，向零值区域靠拢，但沪深300与上证综指仍处于负值区域，创业板指则稍显乐观。
• 高频信号持仓比例为50%，市场短期波动预计不大，大盘股短期反弹概率较高。
• 综合判断：看多创业板指，对上证综指、沪深300与中证500持谨慎态度。

期权期货共振择时

• 上周期权期货择时体系维持前序信号，看多上证50指数。
• 期权择时体系保持看多信号，指标值回落至中性区间；股指期货择时体系保持看多信号，但富时A50指数期货指标转为看空，整体指标状态谨慎。
• 期权择时体系三个指标值等权加总，若超过80分看空，低于40分看多，目前均保持看多信号。

关键信息

• 市场震荡：整体市场仍处于震荡行情，趋势难寻。
• 情绪谨慎：市场情绪综合指数回落，投资者情绪偏谨慎。
• 看多创业板指：创业板指短期支撑有效，RSRS指标显示看多信号。
• 看空上证综指、沪深300与中证500：各指数RSRS指标值仍为负，且整体市场观点偏谨慎。
• 期货指标谨慎：富时A50指数期货指标转为看空，整体指标状态偏谨慎。

风险提示

• 本报告结果基于模型和历史数据，模型存在失效风险。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资决策应基于个人风险承受能力和投资目标，本报告不构成最终操作建议。

指数RSRS择时观点

分析师信息

• 刘均伟（执业证书编号：S0930517040001）
• 祁嫣然（执业证书编号：S0930517110002）

联系人信息

• 胡骥聪
  电话：021-22169125
  邮箱：hujicong@ebscn.com

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