20180826-光大证券-量化择时周报_底部特征渐清晰_情绪反复夯实底部_11页_1mb

量化择时周报总结 20180826

核心内容概述

本周的量化择时周报指出，市场整体处于底部夯实阶段，情绪偏向中性偏谨慎。重点分析了上证50、上证综指、沪深300与创业板指的技术形态、市场情绪、RSRS择时策略及期权期货共振择时模型，综合判断各指数未来走势，并提示相关风险。

主要观点

技术形态分析

• 上证50：在30分钟级别上，线段结构尚未具备形成上涨强趋势的条件，未来大概率延续中枢拓展的震荡格局。日线级别上，指数维持在前序笔结构中枢下方，形成新的（更低）中枢。
• 上证综指：在30分钟级别上延续前序盘整中枢，处于线段结构一买后的中枢拓展阶段。日线级别的一买支撑被打破，需等待新低位底背离信号以确认下跌趋势结束。
• 创业板指：在30分钟级别上，底分型结构的笔结构和线段结构均出现底背离特征，短期有望实现企稳筑底，未来笔结构可能实现中枢逐步上移，线段结构走出筑底中枢。日线级别第一类买点待确认，若确认则可把握日线级别反弹机会。

市场情绪分析

• 本周市场情绪综合指数为27，较上周32有所下滑，呈现中性偏谨慎的情绪。
• 细分指标显示，普通投资者情绪与杠杆投资者情绪均有所下滑，市场运行类指标和重要股东情绪指标有所上升。
• 整体市场情绪未明显向好，多数指标仍处于谨慎状态，后市走势仍需等待明确信号。

RSRS择时策略

• 创业板指于8月22日（周三）收盘发出开仓信号，观点由空转多。
• 各指数RSRS指标值较上周有明显上升，除上证50仍为负值外，其余指数均进入正值区域，后市观点有所改善。
• 高频信号持仓比例接近50%，观点中性，短期内波动机会不大。
• 结论：目前看多创业板指，对上证综指、沪深300与中证500保持谨慎。

期权期货共振择时

• 上周期权期货择时体系维持前序看多信号，但部分指标状态谨慎。
• 期权择时体系保持看多，但成交量PCR分位数仍处于历史高位，信号谨慎。
• 股指期货择时体系保持看多，指标状态稳定。
• 综合来看，当前市场对上证50的多空信号存在分歧，需进一步观察。

关键信息

风险提示

• 本报告分析基于模型和历史数据，模型存在失效风险。
• 估值方法及模型具有局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策，不将本报告作为唯一依据。

附注

• 分析师：刘均伟、祁嫣然
• 联系人：胡骥聪
• 相关研报：包括《构建情绪体系，寻找涨跌信号》《RSRS指标择时》《期权期货共振择时》等
• 机构信息：光大证券股份有限公司，成立于1996年，经营范围涵盖证券投资咨询、证券经纪、证券承销与保荐等。

总结

本周市场整体情绪偏向谨慎，技术形态显示上证50与上证综指仍处于震荡筑底阶段，而创业板指出现底背离信号，短期有望企稳反弹。RSRS择时策略显示创业板指看多，其他主要指数仍维持看空。期权期货共振择时体系对上证50保持看多，但部分指标状态谨慎。建议投资者关注创业板指的反弹机会，同时对上证50等指数保持谨慎态度。