20180819-华创证券-计算机行业周报_把握产业大势_重申看好云计算投资机遇_22页_1mb

计算机行业周报（20180813-20180817）总结

核心内容

云计算投资机遇

• 行业趋势：云计算作为新一代IT进化方向，凭借灵活配置、资源利用率高和节省成本等优势，正逐渐颠覆传统IT部署模式。IDC数据显示，2017年云IT基础设施支出同比增长26.2%，而传统IT支出预计下降2.6%，IT支出加速向云服务转移。
• 国内发展：中国云计算市场处于快速发展期，公有云市场规模为246亿元，仅为美国的1/5，渗透率为3.3%，仅为美国的1/3，发展潜力巨大。IaaS市场由阿里云主导，已跻身全球第三，但其收入规模仍远低于AWS和Azure。
• 2018年为“实战期”：下游需求增长对产业链拉动作用增强，建议重点关注IaaS和SaaS领域。IaaS推荐：浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件；SaaS推荐：广联达、用友网络、泛微网络、恒华科技、超图软件、石基信息、辰安科技、恒生电子、长亮科技。
• 其他领域：自主可控推荐太极股份、美亚柏科，关注中国长城、中国软件、北信源；人工智能推荐科大讯飞、四维图新、华宇软件、海康威视、苏州科达、千方科技；工业互联网推荐用友网络、东方国信、大豪科技。

主要观点

• 产业趋势：云计算是未来IT发展的重要方向，其增长趋势不可逆转，对产业链各环节均带来机会。
• 市场格局：尽管IaaS市场由阿里云主导，但成长空间依然广阔。SaaS市场也存在多个细分领域的发展机遇。
• 投资逻辑：应关注具备“行业景气度持续提升、竞争格局清晰、成长具备持续性、估值和业绩匹配”的标的。
• “三个小白马”：继续推荐辰安科技、泛微网络、恒华科技，因其具备良好的成长性和竞争力。

关键信息

市场表现

• 计算机指数：本周下跌3.71%，在所有行业中涨幅第六。
• 沪深300指数：本周下跌5.15%，整体市场表现不佳。
• 板块表现：计算机板块普遍下跌，各子版块如硬件、软件、IT服务均呈现下跌趋势。
• 估值变化：计算机板块市盈率下跌，但相对估值有所上升。

公司动态

业绩速览

• 高成长公司：合众思壮、荣之联、万达信息、新国都、中新科技、久其软件、广联达、恒华科技、超图软件、赢时胜、宝信软件、二三四五等均实现不同程度的增长。
• 负增长/亏损公司：中科金财、捷顺科技、深科技、华力创通、华胜天成、博通股份、海联讯、博思软件等出现亏损或净利润下降。

投资及并购

• 浪潮信息：拟在美国、匈牙利设立全资子公司。
• 三泰控股：受让舜一智慧持有的三泰互联30%股权，取得100%控制权。
• 新国都：完成对金服技术、信联征信的股权收购，子公司收购惠信资信评级公司。
• 数据港：拟投资18.59亿元用于数据中心建设，并计划配售股份。

中标及战略合作

• 达实智能：中标成都轨道交通8号线和9号线项目。
• 长亮科技：与腾讯云合作发布“银户通”服务。
• 易华录：预中标延吉数据湖项目，与政府合作成立SPV公司。
• 恒华科技：中标兴义市电力有限责任公司城网改造项目。

股权激励

• 海康威视：发布限制性股票激励计划，分三阶段解锁。
• 辰安科技：第一期员工持股计划锁定期届满。
• 汉得信息：第二期股权激励解锁，共656.445万股。
• 赢时胜：第二个解锁期可解锁965,250股。

其他动态

• 美亚柏科：股东赵庸拟减持股份。
• 太极股份：修改公司章程，增加售电业务。
• 远光软件：部分股东计划减持股份。
• 公司更名：新国都拟将公司名称变更为“新国都股份有限公司”。

行业动态

国内要闻

• 长亮科技：与腾讯云合作推出“银户通”服务。
• 腾讯视频用户增长：用户数达7400万，同比增长121%。
• 蚂蚁金服区块链医疗票据：试水区块链医疗电子票据服务，已开出近60万张票据。
• 恒大与中科院合作：首批合作项目签约，总估值约46亿元。

海外动态

• 谷歌推出Google One云存储：近四年来首次降价。
• Facebook成立网络连接新部门：整合旗下网络接入业务。
• 亚马逊与微软合作：整合Alexa和Cortana，增强与Siri和Google Assistant竞争。
• 韩国政府投资区块链和AI：拨出44亿美元用于相关领域。

全球TMT动态

• 美股表现：计算板块涨跌互现，部分公司如蓝汛、高德软件等表现不一。
• 相关A股公司：如网宿科技、中国软件、用友网络等。

风险提示

• 政策落地进度低于预期：可能影响行业增长。
• 产业竞争加剧：对市场份额和利润形成压力。
• IT资本支出低于预期：可能影响行业整体增长。

附录信息

股本变动

• 科大讯飞：股权激励导致股本变动。
• 华平股份：因回购导致股本减少。
• 数字政通：高管股份变动影响股本结构。
• 三联虹普：定向增发导致股本增加。

解禁统计

• 冰川网络：首发原股东限售股份解禁。
• 数字政通：定向增发机构配售股份解禁。
• 数字认证：首发原股东限售股份解禁。
• 中电兴发：定向增发机构配售股份解禁。
• 长亮科技：股权激励限售股份解禁。
• 华宇软件：定向增发机构配售股份解禁。

总结：本报告指出云计算是未来IT发展的重要方向，国内云计算市场处于快速增长阶段，建议重点关注IaaS和SaaS领域的优质标的。同时，行业整体表现不佳，需关注政策落地、竞争加剧及IT资本支出等风险。部分公司如长亮科技、腾讯云等在合作与创新方面取得进展，而一些公司如中科金财、华胜天成等则面临业绩下滑的风险。