20180909-华创证券-计算机行业周报_紧跟产业大势_把握业绩确定性_19页_1mb

计算机行业周报总结（20180903-20180907）

核心内容概述

本周计算机行业整体表现稳健，指数上涨0.46%，在所有行业中涨幅排名第四。尽管部分优质标的出现回调，但行业仍有望保持较快增长，同时分化将进一步加剧。报告建议投资者把握两条主线：一是紧跟产业趋势，重点布局云计算、基础设施及应用领域；二是关注业绩确定性高且具备成长空间的优质个股。

主要观点

1. 云计算持续增长

• 全球云计算需求仍有较大空间，2018年第二季度SaaS市场规模达200亿美元，同比增长32%。
• 中国企业SaaS市场渗透率仅为3.3%，远低于美国，发展潜力巨大。
• 海外云计算“一超多强”格局已形成，国内云服务市场进入放量增长期。
• 国内公有云市场规模2017年为246亿元，仅为美国的1/5，成长空间广阔。
• IaaS领域，阿里云排名全球第三，但收入规模与AWS、Azure仍有差距，未来增长潜力大。
• 重点关注IaaS领域：浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件；SaaS领域：广联达、用友网络、泛微网络、恒华科技、超图软件、石基信息、恒生电子、长亮科技。

2. 业绩确定性标的

• 重点关注：辰安科技、航天信息、太极股份、美亚柏科、中新赛克，这些公司所处细分领域需求景气，行业地位优势明显，且业务类型有望进一步丰富。

3. 投资建议

• 推荐关注“行业景气度持续提升、竞争格局清晰、成长具备持续性、估值和业绩匹配”的标的。
• 云计算SaaS推荐：广联达、用友网络、恒生电子、泛微网络、超图软件、恒华科技、石基信息。
• 继续推荐“三个小白马”：辰安科技、泛微网络、恒华科技。
• 云计算IaaS推荐：浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件。
• 自主可控领域：推荐太极股份、美亚柏科，关注中国长城、中国软件、北信源。
• 人工智能领域：推荐科大讯飞、四维图新、华宇软件、海康威视、苏州科达、千方科技。
• 工业互联网领域：推荐用友网络、东方国信、大豪科技。

行业动态

1. 国内要闻

• 百度发布云ABC3.0：标志着云计算进入2.0时代，AI、大数据、云计算深度融合，推动产业智能化变革。
• 京东到家与30家零售商达成会员合作：覆盖超9000万用户，实现线上线下会员数据打通。
• IDC报告：浪潮云稳居中国政务云市场占有率第一：市场份额达18.7%。
• 科大讯飞包揽CHiME-5多项冠军：在语音识别和分离领域表现突出。
• 乐视网面临股票暂停上市风险：2017年度审计报告存在“无法表示意见”事项，可能影响2018年度审计结果。
• 美团点评将于9月7日招股，9月20日挂牌上市。
• 京东股价下跌10.6%：市值缩水至373亿美元，面临集体诉讼风险。

2. 海外动态

• Facebook起诉黑莓公司专利侵权：指控其侵犯6项专利，要求赔偿。
• 2017年中国存储芯片进口总额达886亿美元：其中韩国芯片占52.3%，台湾和日本分别占22.2%和6.5%。
• 华兴资本计划IPO筹资至多4亿美元：预计9月份在港交所上市。
• 亚马逊Alexa设备数量增长4倍：二季度出货470万台，同比增长38.4%。
• 亚马逊瞄准880亿美元在线广告市场：与谷歌和Facebook竞争。

公司动态

1. 投资及并购

• 汉得信息：控股子公司甄云信息科技获1.5亿元增资，持股比例达37.5%。
• 恒生电子：累计持有科蓝软件5%股份。
• 恒华科技：中标20,400万元城网改造项目，合同价下浮12%。
• 深科技：在桂林设立全资子公司，投资2亿元。
• 天源迪科：投资4亿元建设合肥研发基地二期项目。
• 久其软件：对全资子公司久其数字增资14,589万元，注册资本增至19,589万元。
• 赢时胜：更正激励对象解锁数量和比例。
• 浪潮信息：调整股票期权行权价格。

2. 中标及战略合作

• 南天信息：与新智联城共同设立合资公司，持股51%。
• 广电运通：中标2.82亿元视频门禁项目。
• 恒华科技：与多家机构签署《雄安城市生成与发展研究院合作举办成立框架协议》。
• 京东与宝马达成战略合作：共建智慧出行服务体系。

3. 股权激励

• 深信服：发布2018年度限制性股票与股票期权激励计划，向555名激励对象授予权益396万份。
• 久其软件：授予80万股预留限制性股票。
• 赢时胜：调整激励对象解锁数量和比例。
• 辰安科技：第一期员工持股计划全部出售完毕。

4. 其他动态

• 启明星辰：发布可转换公司债券预案。
• 天玑科技：提名独立董事候选人。
• 四维图新：798.34万股限售股份上市流通。
• 索菱股份：副总经理辞职。
• 合众思壮：转让无锡京梁智慧39%股权。
• 紫光股份：由清华控股、高铁新城、海南联合共同控制。
• 长亮科技：股东减持2,509,000股。
• 英飞拓、华宇软件、数字政通等公司部分限售股份解禁。

风险提示

• 政策落地进度低于预期。
• 产业竞争加剧。
• 行业IT资本支出低于预期。

附录信息

1. 股本变动

• 多家公司近期发生股本变动，涉及新增股份、限售股份上市流通、定向增发等。
• 例如，英飞拓、万集科技、捷成股份、汉得信息等均有股份变动。

2. 解禁统计

• 多家公司股份解禁，包括浙大网新、东方网力、达华智能、中新科技等。
• 解禁数量和股份类型多样，涉及定向增发、股权激励等。

图表目录

• 图表1：主要指数一周表现回顾。
• 图表2：板块普遍下跌，计算机板块涨幅在所有行业中居第4位。
• 图表3：计算机各子版块表现。
• 图表4：计算机子行业过去一年走势。
• 图表5：计算机板块市盈率上涨。
• 图表6：计算机板块相对估值上涨。
• 图表7：在线教育、互联网金融热度上升，移动支付热度下降。
• 图表8：人工智能、区块链热度上升。
• 图表9：近期融资事件库。
• 图表10：美股计算各板块均下跌。
• 图表11：全球TMT行业公司表现。
• 图表12：近期股本变动信息。
• 图表13：近期限售股解禁统计。

总结

本报告全面分析了2018年9月3日至9月7日期间计算机行业的市场表现、行业趋势、公司动态及风险提示。云计算作为核心驱动力，展现出强劲增长潜力，SaaS和IaaS领域均有明确推荐标的。同时，部分优质公司如辰安科技、航天信息等因其业绩确定性和成长性受到重点推荐。行业整体面临政策、竞争和资本支出等多重风险，投资者需关注长期趋势与核心竞争力。