20160214-华融证券-证券行业_每周周报-券商1月净利润大幅下滑_27页_1mb

报告摘要

本周证券行业整体表现低迷，1月净利润大幅下滑，同时行业监管政策趋严，私募基金登记规则收紧，证监会等机构被指出存在廉政风险，金融反腐力度加大。此外，部分券商通过回购股份、签订战略合作协议等方式应对市场波动。

行业业绩下滑：24家上市券商1月平均净利润亏损0.17亿元，环比下降121.97%。其中，中信证券亏损6.08亿元，东方证券亏损6.14亿元，成为亏损最严重的两家券商。
监管趋严：私募基金登记规则大幅收紧，要求6个月内未备案首只产品的机构将被注销登记。同时，证监会、上交所、深交所等机构被指出存在滋生腐败隐患，强调加强廉政建设和风险防控。
金融改革与转型：在利率市场化和金融改革背景下，证券行业将在3-5年内迎来跨越式发展，新三板、场外市场、创新式衍生品和结构化产品将成为券商的重要发展机遇。
市场表现：证券行业指数下跌1.20%，沪深300指数微涨0.60%，证券板块超额收益率为-1.80%。仅3只证券个股跑赢沪深300指数，海通证券涨幅最高，为2.06%，西部证券跌幅最大，为7.33%。
融资与融券情况：融资买入额环比下降21.24%，融券卖出额环比下降0.82%，融资融券余额环比下降7.35%。

私募基金登记规则收紧：
- 6个月内未备案首只产品的私募基金管理人将被注销登记。
- 已登记满12个月但未备案的机构将在2016年5月1日前备案，否则将被注销。
- 已登记不满12个月但未备案的机构将在2016年8月1日前备案，否则被注销。
- 未按时履行信息报送义务的机构将被暂停备案申请，并被列入异常机构名单。
- 高管人员需取得基金从业资格，且需通过相关考试或符合从业资格认定条件。
社保基金条例通过：
- 国务院常务会议通过《全国社会保障基金条例(草案)》，规范社保基金运行，保障基金安全。
- 养老金入市计划年内或将启动，但部分地方对入市持审慎态度。
非法集资防范：
- 国务院发布《关于进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》，强调依法打击、综合治理和源头治理。
- 建立信用信息共享平台，强化金融机构监测职责，防范非法集资风险。
证监会廉政问题：
- 中央巡视组指出证监会存在滋生腐败隐患，部分下属单位“三重一大”制度执行不到位。
- 各地需加强防范非法集资的组织协调机制，明确责任分工，推动综合治理。

行业指数：证券行业指数下跌1.20%，沪深300指数上涨0.60%，超额收益率为-1.80%。
个股表现：仅3只证券股跑赢沪深300指数，海通证券涨幅最大（2.06%），西部证券跌幅最大（7.33%）。
估值情况：券商股PE集中在8-30区间，PB集中在1-6区间，其中西部证券PE最高（31.52），招商证券PE最低（8.35），中信证券PB最低（1.23）。

分析师信息：
- 赵莎莎，执业编号：S1490514030002，联系电话：010-85556192，邮箱：zhaoshasha@hrsec.com.cn。
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