20240803-上海证券-社会服务行业周报_政治局会议释放积极信号_服务消费有望提质扩容_7页_528kb

报告摘要

增持（维持）总结 - 社会服务行业

核心内容

本报告由上海证券研究所分析师瞿宁馨发布，时间为2024年08月03日，主要聚焦于社会服务行业，特别是服务消费领域的投资机会。报告指出，政治局会议释放了积极信号，强调通过服务消费来提振经济，推动消费提质扩容。重点关注文旅、养老、育幼、家政等服务消费相关企业，并对瑞幸咖啡等具体公司进行了业绩分析与投资建议。

主要观点

政治局会议释放积极信号：会议强调服务消费作为突破口，推动消费扩容升级，建议关注文旅、养老、育幼、家政等领域。
瑞幸咖啡表现亮眼：2024年第二季度，瑞幸咖啡总净收入84.03亿元，同比增长35.5%；营业利润10.51亿元，营业利润率12.5%。净利润8.71亿元，净利润率10.4%。自营门店利润13.51亿元，自营门店利润率21.5%。瑞幸咖啡门店数量持续增长，截至2024年第二季度末，国内总门店数达19,924家，国际拓展方面，新加坡门店数达37家。
产品与品牌创新：瑞幸咖啡推出30款新产品，如椰皇拿铁、柠C美式、轻咖超大杯系列等，其中单品轻咖柠檬茶首周销量突破508万杯。同时，公司成功打造多个品牌联名IP系列，如芝麻街、大话西游、猛兽派对等，进一步提升品牌影响力。
供应链布局：瑞幸咖啡与巴西签署未来两年采购12万吨咖啡豆的合作意向书，有助于构建全球高品质供应链。
投资建议：建议关注华住集团-S（酒店）、海底捞（餐饮）、中青旅、长白山（旅游及景区）、中国中免（免税）、米奥会展、科锐国际（专业服务）、名创优品（潮流零售）等个股。

关键信息

行业数据跟踪

出行数据：全国交通月度客运量及同比数据，显示交通出行服务类零售额增长较快。
酒店数据：2024年6月上海星级饭店平均客房出租率为66.30%，同比上升2.40个百分点，恢复至2019年同期的98.81%。
海南旅游数据：2024年6月海南旅客吞吐量为394.56万人，同比减少4.20%，但比2019年同期增加6.71%。
餐饮数据：2024年6月北京餐饮门店数量为138,914家，环比减少2.55%，较2023年6月增长11.11%。蜜雪冰城同比增长28.97%，瑞幸咖啡同比减少24.41%，老乡鸡同比增长141.67%。

附表信息

股票代码	股票名称	总市值（亿元）	2023年净利润（百万元）	YoY (%)
603099.SH	长白山	58.96	138.06	340.59
1179.HK	华住集团-S	701.47	4085.00	324.33
300795.SZ	米奥会展	35.33	188.21	273.54
6862.HK	海底捞	669.99	4499.08	227.33
9896.HK	名创优品	384.71	1768.93	177.19
600138.SH	中青旅	71.59	194.00	158.16
601888.SH	中国中免	1357.91	6790.03	32.77
300662.SZ	科锐国际	30.17	200.50	-31.05