20240805-万联证券-社会服务行业快评报告_政策持续加码_聚焦服务消费提质扩容_3页_473kb

政策加码服务消费高质量发展

核心事件
2024年8月3日，国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，布局6方面20项重点任务，目标是提升服务品质、丰富消费场景、优化消费环境，激发服务消费动能，培育新增长点，支撑经济高质量发展。

投资要点
服务消费被定位为扩内需的主要抓手，接续中央政治局会议的政策转向信号。预计相关消费提振举措将加速落地，缓解市场对服务消费下行的预期担忧。

服务消费提质扩容领域
政策覆盖广泛，针对性强：

• 基础型消费潜力：发力餐饮、住宿、家政、养老托育，利好“银发经济”赛道。
• 改善型消费活力：增强文娱、旅游、体育、教培、家居等行业动能，主要推手包括产品供给增加和消费券发放，利好文旅、体育、教育、家居等领域。
• 新型消费培育：融合数字消费、绿色消费、健康消费等，与人工智能、环保、生物医药等产业互动，利好互联网电商、医疗保健等。

投资建议
当前内需预期好转，建议关注：

1. 文旅行业：巴黎奥运带动出入境游，消费场景丰富，推荐旅游、餐饮、酒店企业。
2. 教育培训：政策支持高等教育、职业教育、非学科培训，关注相关教育企业。
3. 智能家居：列为新消费增长点，留意智能业务布局企业。
4. 家政服务：政策推动员工制发展，建议关注家政领域布局公司。

风险因素
宏观经济不及预期或改革落地延迟，可能影响政策效果和行业表现。