20260712-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_推荐国产化加速_高景气的半导体设备；看好AIDC产业链液冷和燃机机会_20页_1mb

报告摘要

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业多个子领域，重点推荐国产化加速与高景气度的细分赛道，包括半导体设备、AIDC产业链、PCB设备、商业航天及锂电设备等。同时，报告指出2026年为AIDC规模化交付元年，AI算力需求推动行业需求激增，带动相关设备及服务板块业绩弹性提升。

主要观点

1. 半导体设备：国产化加速，存储测试机需求激增

长鑫存储启动IPO，预计2026年H1营收1100-1200亿元，净利润500-570亿元，显示强劲增长潜力。
华为昇腾950将在WAIC大会首发，国产算力测试设备迎来发展机遇。
存储测试机需求因HBM普及而显著上升，国产替代空间广阔，重点推荐长川科技，建议关注精智达、联讯仪器、悦芯科技等。
国产设备在刻蚀、薄膜沉积等环节取得突破，北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微等被重点推荐。

2. AIDC产业链：液冷与燃机成核心赛道

2026年为AIDC规模化交付元年，数据中心建设推动液冷与燃机需求爆发。
液冷：高密度AI机柜散热刚需，冷却设备需求持续释放，海外龙头如开利订单增长显著，国内推荐杰瑞股份、冰轮环境、汉钟精机、英维克等。
燃机：海外燃机订单积压至2030年，国内企业如杰瑞股份、中国动力、应流股份、联德股份、豪迈科技、上海电气、汽轮科技、泰豪科技等有望受益。

3. PCB设备：mSAP工艺推动设备升级

大族数控2026H1净利润12.5-13.5亿元，同比显著增长，受益于AI PCB扩产。
mSAP工艺对设备提出更高要求，涉及钻孔、电镀、LDI、成型等环节，重点推荐大族数控、东威科技、芯碁微装、洪田股份等。
光模块升级带动PCB行业结构性增长，锡膏行业也迎来“量价齐升”，建议关注唯特偶、华光新材、有研粉材等。

4. 商业航天：技术突破推动行业落地

长征十乙成功海上回收，国内星座部署加速，商业航天应用有望落地。
太空光伏及高频发射平台为当前重点方向，推荐迈为股份、晶盛机电、恒立液压、安徽合力等。

5. 锂电设备：国产替代加速，行业景气度持续

先导智能、杭可科技、璞泰来等企业受益于锂电行业扩产。
国内设备厂商在技术与交付能力上具备优势，有望抢占市场份额。

关键信息

推荐组合

所处领域	建议关注组合
光伏设备	晶盛机电、HJT整线设备龙头、捷佳伟创、奥特维、双良节能、帝尔激光、高测股份、金博股份、罗博特科、金辰股份
半导体设备&零部件	北方华创、中微公司、盛美上海、拓荆科技、华海清科、中科飞测、精测电子、长川科技、富创精密、芯源微、华峰测控、先导基电、新莱应材、华兴源创、英杰电气、汉钟精机、至纯科技、正帆科技、赛腾股份、神工股份
工程机械	三一重工、恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、安徽合力、艾迪精密、柳工、山推股份、中国龙工
通用自动化	怡合达、埃斯顿、绿的谐波、海天精工、秦川机床、国茂股份、创世纪、伊之密、华中数控、科德数控、纽威数控、华锐精密、华辰装备、欧科亿、国盛智科、新锐股份
锂电设备	璞泰来、先导智能、杭可科技、赢合科技、东威科技、曼恩斯特、海目星、骄成超声、联赢激光、洪田股份、利元亨、先惠技术
油气设备	中海油服、杰瑞股份、海油工程、中密控股、纽威股份、石化机械、博迈科
激光设备	柏楚电子、锐科激光、杰普特、德龙激光
检测服务	华测检测、广电计量、谱尼测试、电科院、安车检测
轨交装备	中国中车、中铁工业、思维列控、康尼机电
仪器仪表	普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、优利德
船舶集运	中国船舶、中国动力、中集集团、中远海发

重点公司动态

松发股份：2026H1净利润预增456.33%，受益于造船景气周期及环保升级。
大族激光：2026H1归母净利润增长166.3%，子公司大族数控在AI PCB设备领域表现突出。
冰轮环境：深耕制冷行业70年，AIDC冷源赛道打开成长空间，重点推荐。
中国动力：船用发动机龙头，后市场服务与AIDC燃机需求带动业绩增长。

高频数据亮点

2026年6月制造业PMI为50.3%，环比增长0.3pct，显示行业景气度回升。
2026年5月全球半导体销售额达1206.1亿美元，同比+104%，显示半导体行业高景气。
2026年5月工业机器人产量达10.1万套，同比+28%，行业持续扩张。
2026年5月我国船舶新承接订单同比+290%，手持订单+36%，显示造船行业强劲需求。

风险提示

下游固定资产投资不及市场预期：若制造业复苏不及预期，可能影响设备需求。
行业周期性波动风险：机械设备行业受周期性影响较大，存在业绩波动风险。
地缘政治及汇率风险：国际关系变化与汇率波动可能影响出口企业盈利能力。

投资建议

半导体设备：重点推荐北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微等，关注长川科技、精测电子等。
AIDC产业链：推荐杰瑞股份、中国动力、冰轮环境、汉钟精机、英维克等，关注应流股份、联德股份、豪迈科技、上海电气、汽轮科技、泰豪科技。
PCB设备：重点推荐大族数控、东威科技、芯碁微装、洪田股份。
商业航天：推荐迈为股份、晶盛机电、恒立液压、安徽合力。
锂电设备：推荐先导智能、璞泰来、杭可科技等。

总结

2026年机械设备行业整体呈现高景气态势，尤其在半导体设备、AIDC产业链、PCB设备、商业航天等领域，国产化加速与技术突破为行业带来增长机遇。报告指出，液冷与燃机为AIDC核心设备，PCB设备因mSAP工艺升级而需求增长，半导体设备受益于AI算力与存储测试机需求扩张。重点推荐企业包括北方华创、中微公司、大族数控、杰瑞股份、冰轮环境、中国动力、长川科技等，同时提醒投资者关注行业周期性波动及地缘政治风险。