> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备行业跟踪周报总结 ## 核心内容概览 本周电力设备行业整体表现弱于大盘，锂电池板块跌幅最大，达到 $10.62\%$，而储能、AIDC及人形机器人板块则受到市场增持，显示行业关注重点有所转移。 ## 行业走势 ### 储能板块 - **市场动态**：特斯拉Q2储能装机量达13.5GWh，陕西独立储能容量电价落地，吉林绿电直连推动储能配置优化，国家能源局和国务院分别推动新型储能和长时储能发展。 - **国际进展**：美国大储5月新增装机570MW，同比和环比均下降；德国大储12月装机151MWh，同比-29.11%；澳大利亚25Q4新增并网2.3GWh，创历史新高。 - **国内情况**：26年6月国内大储EPC招标/中标容量分别为56.4/32.3GWh，同比显著增长；预计2026年全球储能装机量增长60%以上，2027-2029年复合增长20-40%。 - **投资建议**：看好户储、工商储及大储龙头，重点推荐宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等电池龙头，以及恩捷股份、佛塑科技、科达利等材料龙头。 ### 电动车板块 - **国内市场**：6月电动车销量164万辆，同比+24%，环比+10%；出口52万辆，同比+155%，环比+17%。 - **出口表现**：零跑、蔚来、极氪等车企出口增长显著，预计2026年国内销量下滑5%-10%，但出口有望翻番以上增长，2027年仍可维持30%-40%增长。 - **投资建议**：推荐比亚迪、宁德时代、亿纬锂能等电池龙头，关注鹏辉能源；同时看好隔膜、铝箔、铜箔、结构件等环节，如恩捷股份、佛塑科技、科达利、尚太科技等。 ### 光伏板块 - **硅料**：本周硅料价格继续下行，预计7-8月价格将震荡于30-32元/kg。 - **硅片**：价格持续松动，183N、210RN、210N价格分别降至0.85-0.87元/片、0.95-0.97元/片、1.15-1.17元/片。 - **电池片**：N型电池片价格有所下调，P型电池片价格相对稳定。 - **组件**：中国区TOPCon组件价格下调至0.728元/W，海外市场价格维持稳定，中东市场受物流影响成交有限。 ### 风电板块 - **国内招标**：本周陆上风电招标0.3GW，7月招标4.65GW，同比-72.14%。 - **26年招标**：全年招标41.86GW，同比-15.15%。 - **投资建议**：继续全面看好海风，推荐海桩、整机、海缆等环节。 ### 人形机器人&工控板块 - **行业动态**：宇树科技科创板IPO注册生效，Tesla Gen3即将量产，预计2030年达100万台。 - **PMI数据**：2026年6月制造业PMI为50.3%，环比上升0.3pct，显示制造业逐步复苏。 - **投资建议**：看好T链核心供应商，推荐伺服、低压变频器、中大PLC等环节，关注雷赛智能、宏发股份、伟创电气等。 ## 主要观点 - **储能板块**：全球储能装机增长显著，尤其是户储和工商储，预计未来几年增长超50%。国内政策推动储能需求，板块估值回调至27年14xPE，存在投资机会。 - **电动车板块**：国内销量增长乏力，但出口表现强劲，预计2026年出口增长翻番以上，2027年仍可维持30%-40%增长。推荐具有海外布局和高增长潜力的龙头。 - **光伏板块**：需求偏弱，价格低迷，但太空光伏带来增量可能。硅料价格预计继续下行，组件价格也面临进一步下调压力。 - **风电板块**：国内海风进入新景气周期，陆风保持平稳，风机毛利率逐步修复，推荐海风相关公司。 - **人形机器人&工控板块**：行业进入量产过渡期，技术与订单进展提速，关注具备技术优势和海外渠道的公司。 ## 关键信息 - **市场数据**： - 本周锂电池下跌 $10.62\%$，电气设备下跌 $8.87\%$。 - 涨幅前五：龙源技术、南都电源、神力股份、麦格米特、北京科锐。 - 跌幅前五：杭电股份、天赐材料、石大胜华、经纬辉开、\*ST融捷。 - **价格变化**： - 碳酸锂价格下跌6.3%-6.4%，正极材料如磷酸铁锂价格下跌4.2%。 - 风电招标均价：陆风（含塔筒）2786元/KW，海风（含塔筒）3122元/KW。 - **公司业绩**： - 天赐材料预计上半年净利润27-30亿元，同比增长907.84%-1019.82%。 - 比亚迪储能再获中东大单11.275GWh。 - 宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等公司业绩亮眼，推荐关注。 - **投资建议**： - 推荐宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、比亚迪、思源电气、恩捷股份、锦浪科技、德业股份、新宙邦等。 - 关注诺德股份、三孚新科、嘉元科技、天际股份、多氟多、石大胜华等。 ## 风险提示 - 投资增速下滑 - 政策不及市场预期 - 价格竞争超市场预期 ## 公司估值表（部分） | 代码 | 公司 | 收盘价(元) | 2024A EPS(元/股) | 2025A EPS(元/股) | 2026E EPS(元/股) | 2024A PE | 2025A PE | 2026E PE | 投资评级 | |-------------|------------|------------|------------------|------------------|------------------|----------|----------|----------|----------| | 300750.SZ | 宁德时代 | 348.76 | 10.97 | 15.60 | 20.78 | 32 | 22 | 17 | 买入 | | 300124.SZ | 汇川技术 | 63.43 | 1.58 | 1.86 | 2.22 | 40 | 34 | 29 | 买入 | | 002050.SZ | 三花智控 | 43.20 | 0.74 | 0.97 | 1.11 | 58 | 45 | 39 | 买入 | | 300274.SZ | 阳光电源 | 114.79 | 5.32 | 6.49 | 6.77 | 22 | 18 | 17 | 买入 | | 688223.SH | 晶科能源 | 4.39 | 0.01 | -0.67 | 0.06 | 439 | -7 | 73 | 买入 | | 002850.SZ | 亿纬锂能 | 54.94 | 1.88 | 1.90 | 3.33 | 29 | 29 | 16 | 买入 | | 688348.SH | 昱能科技 | 32.00 | 0.90 | -0.86 | 0.33 | 36 | -37 | 97 | 增持 | | 688063.SH | 派能科技 | 47.22 | 0.17 | 0.35 | 1.66 | 278 | 135 | 28 | 买入 | | 002979.SZ | 东方电缆 | 39.98 | 1.22 | 1.54 | 2.25 | 33 | 26 | 18 | 买入 | | 002487.SZ | 赣锋锂业 | 53.63 | -0.99 | 0.77 | 4.45 | -54 | 70 | 12 | 买入 | | 002466.SZ | 天齐锂业 | 47.80 | -4.61 | 0.27 | 4.90 | -10 | 177 | 10 | 买入 | | 688032.SH | 禾迈股份 | 79.30 | 2.77 | -1.30 | 1.54 | 29 | -61 | 51 | 买入 | | 688599.SH | 天合光能 | 12.98 | -1.47 | -3.00 | 0.12 | -9 | -4 | 108 | 买入 | | 300037.SZ | 新宙邦 | 72.58 | 1.25 | 1.45 | 3.21 | 58 | 50 | 23 | 买入 | | 688005.SH | 隆基绿能 | 12.11 | -1.14 | -0.85 | 0.03 | -11 | -14 | 404 | 买入 | | 600438.SH | 通威股份 | 11.36 | -1.56 | -2.12 | -0.46 | -7 | -5 | -25 | 买入 | | 002865.SZ | 钧达股份 | 55.94 | -1.90 | -4.55 | 1.33 | -29 | -12 | 42 | 买入 | | 300014.SZ | 亿纬锂能 | 54.94 | 1.88 | 1.90 | 3.33 | 29 | 29 | 16 | 买入 | | 002460.SZ | 赣锋锂业 | 53.63 | -0.99 | 0.77 | 4.45 | -54 | 70 | 12 | 买入 | | 688063.SH | 派能科技 | 47.22 | 0.17 | 0.35 | 1.66 | 278 | 135 | 28 | 买入 | ## 投资建议 - **锂电**：推荐宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等电池龙头，以及恩捷股份、佛塑科技、科达利、尚太科技、湖南裕能等材料龙头。 - **储能**：推荐户储、工商储及大储龙头，如思源电气、恩捷股份、锦浪科技、德业股份等。 - **人形机器人**：推荐T链核心供应商，如雷赛智能、宏发股份、伟创电气等。 - **AIDC**：推荐具备技术和海外渠道优势的公司，如麦格米特、思源电气等。 ## 风险提示 - 投资增速下滑 - 政策不及市场预期 - 价格竞争超市场预期