20241030-浙商证券-我爱我家-000560.SZ-我爱我家点评报告_Q3营收增速由负转正_分项GTV同比均增_4页_480kb

我爱我家（000560）公司点评总结

本报告基于2024年10月30日发布的业绩公告，分析公司前三季度表现及未来展望。

Q3业绩关键指标

2024年第三季度，公司营业收入同比增长50%，结束负增长趋势。归母净利润环比下降，主要因新房业务应收账款坏账准备计提，但剔除该因素后，盈利水平保持稳健。截至三季度末，应收账款净额降至29亿元，2年以上账龄应收账款显著减少，反映了资产质量改善。毛利率同比下降31个百分点至74%，净利率转正并提升0.8个百分点，显示成本控制效果。

各项业务增长

前三季度GTV（总交易额）同比减少17.8%，但Q3高达641亿元，同比增长23%。经纪业务、资产管理及新房业务GTV均实现正增长，其中新房业务增幅显著。二手房买卖在上海市场占有率提升0.8个百分点，持续增强 regional presence。相寓在管房源增至304万套，月增长率稳定。

市场环境与四季度展望

近期政策优化明确房地产止跌回稳，一线城市二手房市场热度回升，北京、上海等核心城市挂牌量下降，去化周期缩短至4-8个月。新房成交环比增长35%，供需关系改善。公司作为中介龙头，凭借核心城市布局有望率先受益于市场回暖。

投资建议

浙商证券维持“买入”评级，预计2024年全年归母净利润为0.32亿元，每股收益0.01元。分析师建议投资者关注四季度业绩改善潜力，并强调政策修复不及预期的风险。

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