20240713-浙商证券-我爱我家-000560.SZ-我爱我家点评报告_扭亏为盈_初露峥嵘_4页_467kb

我爱我家（000560）2024年中报点评总结

业绩亮点

2024上半年公司扭亏为盈，预计实现归母净利润约2400万元至3500万元，较2023年同期亏损4881万元显著改善。业绩提升主要得益于二手房买卖业务成交量和带看量增长，政策因素如部分城市限购解除、首付比例下调及贷款利率政策落地带动北京、上海等核心城市市场复苏；同时，公司严控费用开支（如门店租金和销售费用），一季度出售资产产生约8000万元非经常性收益，股份支付费用逐步降低至885万元。

原因分析

• 业务增长驱动：二手房交易量同比增长，核心城市如北京、上海、杭州重现成交活力。
• 成本控制有效：门店租金、装修和销售费用下降，提升利润率。
• 技术和政策影响：股份支付费用摊销完毕，资产处置收益贡献利润；高毛利率（2023年947%）显示运营稳健。
• 市场数据支持：2024年6月重点城市二手房成交面积同比转正，新房成交环比增长，表明市场边际改善。

市场前景

公司看好二手房市场对新房回暖的带动作用，强调一线城市和新一线城市（如北京、上海、南京、苏州等）的修复弹性。预计下半年政策加码空间，重点城市需求释放需依赖二手房置换链条。长期看，二手房市场规模高位为公司经济业务提供支撑。

投资建议

浙商证券给予“买入”评级，预计2024年归母净利润127亿元，每股收益0.05元。分析显示公司经营韧性突出，竞争优势于城市深耕和经纪服务扎根，建议投资者关注头部中介龙头在行业复苏中的领先益。

风险提示

二手房修复进度可能落后于预期，或需求复苏力度减弱影响公司业绩。