20150921-申万宏源研究_香港_-港股连续2星期录得上涨_恒指10天线升穿20天线现黄金交叉_12页_461kb

香港市場摘要

核心內容

• 港股表現：港股連續兩週上漲，恒生指數週五收報21920.83點，升66點或0.3%；總結全週，恒指升416.46點或1.9%。國企指數週五收報10028.38點，升64點或0.6%；全週升310點或3.2%。
• 技術走勢：恒指10天線已升穿20天線，形成黃金交叉，技術面顯示走勢可能改善。
• 成交額：港股全日成交額為955.27億元。
• 分類指數：金融分類下跌50.82點；地產分類上漲871.12點；公用分類上漲336.8點；工商分類上漲9.23點。
• 外匯市場：美元/港元為7.7500，美元/人民幣為6.3643，美元/日圓為119.81，歐羅/美元為1.1303，英鎊/美元為1.5536。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息(隔夜)為0.05%；美國10年債券利率為2.14%，美國聯邦基金利率為0.25%。

主要觀點

• 市場情緒：受聯儲局議息後維持利率不變及對內地經濟增長放緩的擔憂影響，港股表現受壓，但技術走勢顯示可能有改善。
• 經濟數據：國家主席將訪美，可能支持基建及網絡安全等相關板塊。
• 財新製造業PMI：預計將於週三公佈，若數據不佳可能進一步影響市場情緒。
• 企業消息：多家企業進行股權調整或收購，如酷派集團、雲南水務投資、漢基控股等，顯示市場活動有所增加。
• 股東增持：大健康國際的控股股東增持股份，持股比例上升至48.21%。

關鍵信息

• A/H溢價對照表：各行業的H股與A股價格及溢價情況如下：
  • 航空：東方航空、中國國航、南方航空，H股與A股溢價分別為99.5%、45.7%、72.9%。
  • 家電：海信科龍，H股與A股溢價為122.8%。
  • 汽車：比亞迪、長城汽車、廣州汽車集團等，溢價範圍從80.2%至302.4%。
  • 建材：海螺水泥、金隅股份、洛陽玻璃，溢價範圍從-9.0%至443.8%。
  • 食品：青島啤酒，溢價為8.7%。
  • 基建：中國鐵建、中國中鐵、中國中冶等，溢價範圍從55.9%至231.7%。
  • 煤礦：兖州煤業、中國神華、中煤能源，溢價範圍從181.0%至134.7%。
  • 商業銀行：建設銀行、中信銀行、農業銀行等，溢價範圍從18.5%至47.3%。
  • 電力企業：華電國際、華能國際、大唐發電，溢價範圍從30.0%至116.7%。
  • 金融：廣發證券、中信證券、海通證券等，溢價範圍從5.8%至30.2%。
  • 保險：新華保險、中國太保、中國人壽、中國平安，溢價範圍從30.8%至7.8%。
  • 重型機械：中聯重科、昆明機床、山東墨龍等，溢價範圍從102.2%至216.5%。
  • 通訊設備：南京熊貓、中興通訊，溢價範圍從180.4%至9.5%。
  • 藥業：白雲山、上海醫藥、新華製藥、復星醫藥，溢價範圍從53.6%至111.4%。
  • 航運：中海發展、中國遠洋、中海集運，溢價範圍從-1.47%至102.2%。
  • 鐵路運輸：廣深鐵路，溢價為63.6%。
  • 水處理：天津創業環保股份，溢價為125.5%。
  • 鋁金屬：中國鋁業，溢價為129.4%。
  • 電力股備：金風科技，溢價為24.2%。
  • 金屬：江西銅業、洛陽鉬業，溢價範圍從55.9%至204.7%。
  • 石油石化：中國石油、中國石化，溢價範圍從75.0%至14.8%。
  • 油田服務：中海油服，溢價為139.5%。
  • 紙業：晨鳴紙業，溢價為143.9%。
  • 化工：上海石化、中石化油服，溢價範圍從160.1%至301.7%。
  • 電力股備：東方電氣，溢價為80.8%。
  • 收費公路：四川成渝、深高速、寧滬高速，溢價範圍從108.6%至73.7%。
  • 房地產：北京北辰實業、萬科，溢價範圍從137.2%至-4.3%。
  • 造船：廣船國際，溢價為103.8%。
  • 鋼鐵：馬鋼股份、重慶鋼鐵、鞍鋼股份，溢價範圍從118.3%至64.5%。
  • 中資企業：恒生香港中資企業指數週五收報4048.53點，下跌24.71點或0.6%。

交易所買賣基金(ETF)表現

• 成交最活躍ETF：包括CSOP富時中國A50指數ETF、香港盈富基金、iShares安碩富時A50中國指數ETF、恒生H股指數上市基金等。
• 表現：部分ETF價格上漲，如Horizons滬深300ETF，升8.77%；而部分ETF價格下跌，如CSOP富時中國A50指數ETF(RQFII)，跌1.17%。

股票表現

• 表現最佳：包括金沙中國有限公司、長實地產、銀河娛樂、新鴻基地產、百麗、中國交建、中廣核電力、中國國航、海通證券、國藥控股等。
• 表現最差：包括华润創業、聯想集團、匯豐控股、恒生銀行、工商銀行、青島啤酒、中國銀行、中國電信、中國石化等。

外匯與利率

• 外匯表現：美元/日圓下跌0.82%，人民幣兌美元匯率為6.36，微跌0.02%。
• 利率變動：香港1個月拆息為0.2%，倫敦1個月拆息為0.2%；TED SPREAD為0.3%。

商品期貨表現

• 油價下跌：紐約10月期油收市報每桶44.68美元，跌4.7%；倫敦布蘭特10月期油收市報每桶47.47美元，跌3.3%。
• 金價上漲：紐約12月期金收市報每安士1137.80美元，升20.80美元或1.8%。
• 銅價下跌：LME3月期銅價格下跌2.5%。
• 鋁價下跌：LME3月期鋁價格下跌0.5%。
• 鋼價持平：LME3月期鋼價格持平。

經濟數據

• 美國：

  • 9月18日：FOMC利率決策不變。
  • 9月21日：成屋銷售數據待公布。
  • 9月22日：FHFA房價指數月比，聯準會里奇蒙分行製造業指數。
  • 9月23日：財新中國製造業採購經理人指數預計47.60。
  • 9月24日：芝加哥聯邦準備銀行全國經濟活動指數、耐久財訂單、新屋銷售等。
  • 9月25日：美國GDP年化、個人消費、GDP價格指數、密西根大學市場氣氛等。

• 中國：

  • 9月23日：財新製造業PMI將公佈，預計將影響市場情緒。

總結

港股近期表現受外圍經濟前景影響，但技術走勢有所改善。A/H股溢價情況因行業而異，部分行業H股表現優於A股，部分則相反。美國市場因聯儲局利率不變及經濟預期轉差，三大指數下跌。商品市場方面，油價受經濟預期影響下跌，而黃金價格因避險需求上漲。外匯市場美元走弱，人民幣相對穩定。利率方面，香港及美國拆息維持低水平。中美經濟數據將於本週公佈，可能影響市場情緒。