20151113-申万宏源研究_香港_-日评_指重上10天及20天线_成交额升至八百亿_11页_496kb

香港市場摘要

核心內容

• 恒生指數：恒指連跌5個交易日後回升，收報22888.92點，升幅為+536.75點或2.4%。恒指收復10天線和20天線，全日成交額達792.93億元。
• 國企指數：收報10408.93點，升幅為+163.4點或1.6%。
• 行業表現：
  • 金融分類：收報31865.59點，升幅+659.51點。
  • 地產分類：收報30930.18點，升幅+1023.22點。
  • 公用分類：收報53104.99點，升幅+364.99點。
  • 工商分類：收報13160.35點，升幅+343.19點。
• 外匯：
  • 美元/港元：7.7503。
  • 美元/人民幣：6.3690。
  • 美元/日圓：122.56。
  • 歐羅/美元：1.0805。
  • 英鎊/美元：1.5230。
• 利率：
  • 香港最優惠利率：5.00%。
  • 香港拆息(隔夜)：0.05%。
  • 香港拆息(3個月)：0.38%。
  • 美國10年債券：2.31%。
  • 美國聯邦基金利率：0.25%。

主要觀點

• 恒指在經歷連續下跌後，於週五有所反彈，收復了10天線與20天線，顯示市場有短期支持。
• 恒生中國企業指數及恒生香港中資企業指數均錄得升幅，分別為+163點及+95.35點。
• 金融及地產行業表現較佳，而其他行業如公用、工商則也有不同幅度的上漲。
• 外匯市場方面，美元相對其他貨幣走強，港幣與人民幣匯率穩定。
• 利率方面，香港與美國均處於較低水平，市場對未來利率變動保持關注。

關鍵信息

• 企業消息：
  • 恒大地產宣布以125億元收購美國萬通大廈。
  • 卓高國際以4.58億元出售66.1%股權。
  • 越秀地產與碧桂園合作開發江門地皮。
• 企業業績：
  • 寶勝國際9個月純利升至4552.4萬美元。
  • 浙江滬杭甬9個月盈利增加至22.72億元人民幣。
  • 裕元集團9個月股東應佔溢利增長36.64%。
• 企業盈虧：
  • 先思行預期上半年錄得溢利，去年同期虧損2450萬元。
  • 長江製衣發出盈警，預期中期稅後淨虧損增加。
  • 高銳中國物聯亦發出盈警。

A/H 溢價對照表

• 允換率：港幣/人民幣為0.8216。
• 主要行業表現：
  • 航空：東方航空、中國國航、南方航空H股溢價分別為122.0%、68.2%、83.1%。
  • 家電：海信科龍H股溢價為175.6%。
  • 汽車：滬柴動力、比亞迪、長城汽車等H股溢價在42.9%至285.7%之間。
  • 建材：海螺水泥H股溢價為-5.5%，金隅股份為89.8%。
  • 金融：廣發證券、中信證券、海通證券等H股溢價在33.7%至40.5%之間。
  • 保險：新華保險、中國太保、中國人壽等H股溢價在66.8%至20.4%之間。
  • 其他行業：如鋁金屬、電力企業、重型機械等均有不同溢價表現。

十六大成交最活躍ETF表現

• iShares 安碩富時 A50 中國指數 E：成交97.99百萬股，價格11.66，變動-0.51%。
• CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)：成交85.87百萬股，價格13.22，變動-0.60%。
• 香港盈富基金：成交83.03百萬股，價格23.15，變動+2.66%。
• 其他ETF：如華夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300、易亞台灣台灣加權股價指數 ETF 等均有不同表現。

五大表現最佳與最差成份股

• 表現最佳：
  • 恆生指數：聯想集團(+5.77%)、百麗(+5.09%)、領展房產基金(+4.53%)、中國聯通(+4.52%)、信和置業(+4.39%)。
  • 國企指數：中國人壽(+3.77%)、中國電信(+3.55%)、中國石油(+3.13%)、中國信達(+3.07%)、東風集團股份(+2.90%)。
• 表現最差：
  • 恆生指數：利豐(-1.90%)、電能實業(-0.20%)、香港中華煤氣(+0.64%)、昆侖能源(+0.99%)、中國平安(+1.00%)。
  • 國企指數：龍源電力(-1.01%)、華能國際(-0.98%)、中國國航(-0.57%)、長城汽車(-0.51%)、中國中鐵(-0.43%)。

港股ADR表現

• 匯豐控股：ADR較港股溢價-2.02%。
• 中國海洋石油：溢價-3.41%。
• 中國移動：溢價-1.57%。
• 中國石油：溢價-3.60%。
• 中國人壽：溢價-3.08%。
• 中國聯通：溢價-2.32%。
• 東方航空：溢價-1.11%。
• 中國電信：溢價-1.51%。
• 南方航空：溢價-1.24%。
• 華能國際：溢價-0.82%。
• 港鐵公司：溢價-0.78%。
• 中國鋁業：溢價-1.02%。
• 新鴻基地產：溢價-4.65%。
• 廣深鐵路：溢價-1.78%。
• 創科實業：溢價-1.19%。
• 兖州煤業：溢價-3.27%。
• 電視廣播：溢價-2.33%。
• 寧滬高速：溢價-1.09%。

外匯與利率表現

• 日元兑美元匯價：122.98，變動-0.07%。
• 美元強弱指數：98.65，變動-0.37%。
• 人民幣12個月NDF：6.56，變動+0.05%。
• 人民幣兑美元匯率：6.37，變動+0.04%。
• 香港拆息：1個月為0.05%，3個月為0.38%。
• 美國聯邦基金利率：0.25%。

商品期貨表現

• 紐約期油：價格41.8美元，變動-2.7%。
• 現貨黃金：價格1087.8美元，變動-0.2%。
• LME3月期銅：價格4835.8美元，變動-2.4%。
• LME3月期鋁：價格1492.0美元，變動-1.7%。
• LME3月期鋼：價格210.0美元，變動0.0%。

本週中美主要經濟數據公佈

• 美國：
  • 11月6日：非農業就業人口變動為+271,000，預測為+185,000。
  • 私部門就業人口變動為+268,000，預測為+169,000。
  • 制造業就業人口變動為0，預測為-5,000。
  • 失業率為5.00%，與預測一致。
  • 平均時薪(月比)為+0.40%，預測為+0.20%。
  • 就業不足率為9.80%，預測為9.90%。
  • 11月10日：NFIB中小型企業樂觀指數為96.10，預測為96.30。
  • 進口物價指數(月比)為-0.50%，預測為-0.10%。
  • 進口物價指數(年比)為-10.50%，預測為-10.70%。
• 中國：
  • 11月7日：外匯存底為$3525.5b，預測為$3465.0b。
  • 11月8日：貿易收支為$61.64b，預測為$62.00b。
  • 出口(年比)為-6.90%，預測為-3.20%。
  • 進口(年比)為-18.80%，預測為-15.20%。
  • 11月10-15日：社會融資為513.60b，預測為1000.0b。
  • 貨幣供給M2(年比)為13.50%，預測為13.20%。
  • CPI(年比)為1.30%，預測為1.50%。
  • PPI(年比)為-5.90%，與預測一致。

結論

整體市場表現顯示，港股在經歷短暫下跌後有所反彈，金融與地產行業表現較佳，而美國市場則因聯儲局官員提及12月加息而受壓。商品市場因原油庫存增加及加息預期而下跌，金價創近5年低位。外匯市場美元走強，人民幣相對穩定。A/H股溢價差異明顯，部分行業如航空、汽車表現較強。經濟數據顯示中美市場均有不同表現，值得進一步關注。