2021-07-30-深交所创业板-万香科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_525页_6mb

万香科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

万香科技股份有限公司拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过6,599万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司原股东不公开发售股份，发行后总股本不超过26,395.0426万股。招股说明书为申报稿，不具有法律效力，仅用于预先披露。

主要观点

1. 投资风险提示
   创业板市场具有较高的投资风险，公司面临包括原材料价格波动、短期偿债、经营风险、国际市场风险、环保、安全生产、技术流失、客户依赖、汇率波动、出口退税政策、税收优惠到期、供应商集中度、管理风险、部分房产未取得权属证书、相关资产减值、搬迁风险等多重风险。投资者应审慎评估并注意公司披露的风险因素。

2. 公司基本情况

   • 公司全称为“万香科技股份有限公司”，注册资本19,796.0426万元，法定代表人为李春南，注册地址位于淮安市淮阴区长江东路216号。
   • 公司主要经营范围为香精香料的生产与销售，包括食品添加剂、日化产品等。
   • 公司在香料行业具有较高的市场地位，产品出口覆盖全球30多个国家和地区，是行业内的知名企业。

3. 募集资金用途

   • 公司拟将募集资金用于年产2,400吨合成薄荷脑系列、5,568吨丙位内酯系列、4,540.50吨天然香料系列、年产17,800吨水杨酸系列产品项目及补充营运资金。
   • 若募集资金不足，将通过自筹解决；若募集资金超过需求，可用于补充流动资金或其他合规项目。

4. 财务表现与经营情况

   • 公司2018-2020年营业收入分别为111,414.43万元、117,825.74万元、121,773.63万元，净利润分别为9,542.00万元、11,850.49万元、7,894.61万元。
   • 公司2020年归属于母公司所有者的净利润为7,894.61万元，加权平均净资产收益率为10.98%。
   • 公司研发能力强，拥有85项专利（其中发明专利44项），并参与多项行业和国家标准的制定。

5. 主要风险因素

   • 原材料价格波动风险：公司主要原材料来自香料植物和基础化工产品，易受气候和国际油价影响，存在价格波动对公司盈利造成影响的风险。
   • 短期偿债风险：公司资产负债率和流动比率虽在改善，但速动比率偏低，短期借款余额为2.65亿元，存在因回款不佳或授信受限导致的流动性风险。
   • 经营风险：
     • 环保风险：公司生产过程中存在“三废”排放，若环保设施故障或未能达标，可能面临环保处罚或影响生产。
     • 安全生产风险：公司部分存货为危险化学品，存在生产、运输、储存等环节发生事故的可能。
     • 技术人员流失和技术失密风险：公司核心技术是其竞争优势，但面临技术人才短缺、保密制度执行不力的风险。
     • 客户依赖风险：公司前五大客户销售额占比较高，若客户采购减少，将影响公司业绩。
     • 国际市场风险：公司境外销售收入占比较高，中美贸易摩擦及疫情对出口造成影响。
     • 供应商集中度风险：公司前五大供应商采购占比高，存在供应不及时或纠纷的风险。
     • 管理风险：公司规模扩大，管理体系复杂，若未能及时调整，可能影响经营效率。
     • 部分房产未取得权属证书风险：公司部分房产因历史原因尚未取得产权，存在被拆除或处罚的风险。
     • 资产减值风险：部分原有设备和厂房可能因新项目不达预期或设备不适用而面临减值。
     • 搬迁风险：公司已搬迁至宏邦化工，但新生产线尚需时间磨合，可能影响业绩。

6. 投资者保护措施

   • 公司制定了填补即期回报的措施，但不等于对公司未来利润做出保证。
   • 公司承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应法律责任。
   • 公司建立了股东投票机制、信息披露制度、财务数据真实完整等投资者保护机制。

关键信息

• 发行方式：网下向询价对象配售发行和网上申购定价发行相结合，或采用其他合规方式。
• 发行对象：符合资格的询价对象及具备创业板交易权限的投资者。
• 承销方式：余额包销。
• 保荐人：民生证券股份有限公司。
• 律师：北京市中伦律师事务所。
• 审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）。
• 评估机构：沃克森（北京）国际资产评估有限公司。
• 发行后财务指标：
  • 发行后总股本：不超过26,395.0426万股。
  • 募集资金总额与净额：未披露具体数值。
  • 发行市盈率、市净率等：未披露具体数值。

未来规划与展望

公司致力于通过科技创新、模式创新、业态创新，持续提升市场竞争力，同时拓展国际市场，扩大境外销售规模。公司亦关注行业发展趋势，积极研发新产品和新技术，如松节油衍生系列产品，以提升技术自主性，降低对外部原材料的依赖。

总结

万香科技是一家专注于香料研发、生产和销售的公司，具有较强的市场竞争力和技术实力。本次股票发行后将在创业板上市，投资者需注意其面临的主要风险，包括原材料价格波动、短期偿债、环保、安全生产、技术流失、客户依赖、汇率波动、出口退税、税收优惠到期、供应商集中度、管理风险及部分资产未取得权属证书等。公司已建立多项制度以保障信息披露真实、经营合规，并通过募集资金建设多个生产项目以增强盈利能力。尽管存在一定的风险，公司仍具备良好的发展潜力和市场前景。