2021-06-07-深交所创业板-广东广康生化科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_441页_5mb

广东广康生化科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概览

广东广康生化科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行的股票数量不超过1,850万股，不低于发行后总股本的25%，发行后总股本不超过7,400万股。公司为一家专注于农药原药、中间体、制剂研发、生产和销售的国家高新技术企业，具备较强的市场竞争力和技术优势。

主要观点与关键信息

一、公司基本情况

• 公司名称：广东广康生化科技股份有限公司
• 成立日期：2003年10月17日
• 注册资本：人民币5,550万元
• 主要经营地址：英德市农用化工产业链专用基地（英德市沙口镇红丰管理区）
• 控股股东：蔡丹群、蔡绍欣
• 行业分类：化学原料和化学制品制造业（C26）
• 主要产品：包括联苯肼酯、高效氯氰菊酯、噻呋酰胺、克菌丹、灭菌丹、土菌灵、萎锈灵等农药原药、中间体和制剂。
• 核心技术：公司拥有多项专利技术，如微通道反应技术、绿色清洁生产工艺等，实现了产品工艺的优化和环保要求的提升。

二、发行概况

• 发行方式：采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式，或中国证监会及深圳证券交易所认可的其他发行方式。
• 发行对象：符合相关资格的询价对象和在深圳证券交易所开通创业板交易权限的投资者。
• 承销方式：余额包销
• 募集资金用途：用于“年产4,500吨特殊化学品建设项目”和“补充流动资金”，合计拟投入69,118.78万元。
• 上市标准：选择“预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”标准，公司已满足相关条件。

三、主要风险提示

1. 安全生产风险

• 公司产品涉及易燃、易爆、有毒或腐蚀性化学材料，生产流程对温度、压强等物理条件有较高要求，存在设备工艺不完善或管理不当导致安全事故的可能。

2. 环境保护风险

• 公司属于化学原料和化学制品制造业，生产过程中会产生“三废”及噪音。尽管已投入大量环保资金并建立环保制度，但未来若环保政策趋严或环保设施出现故障，可能对公司经营造成不利影响。

3. 市场竞争风险

• 公司采用“差异化、小众化”策略，产品毛利率较高。但随着其他厂家加大投入，可能引发市场竞争加剧，导致价格和毛利率下降，影响公司盈利能力。

4. 原材料价格波动风险

• 原材料价格受环保政策和下游产品景气度影响较大，若价格大幅上涨，而公司无法将成本转移至下游，将对产品盈利能力产生不利影响。

5. 产品价格变动风险

• 公司主要产品价格受市场供需、竞争替代品等因素影响。未来若下游需求变化或替代品出现，可能影响产品价格及公司经营成果。

6. 汇率波动风险

• 公司有较大比例的境外销售以美元计价，人民币对美元的汇率波动将影响公司业绩。2020年汇兑损失占利润总额的8.36%，未来随着境外销售扩大，汇率波动风险将进一步上升。

7. 市值不达发行条件的风险

• 公司选择的上市标准要求预计市值不低于10亿元。虽然公司预计能满足该条件，但若资本市场波动或行业估值变化，可能导致市值不达标准。

8. 新产品市场开发风险

• 新产品市场开发周期长、投入大，若产品市场预期偏差，可能造成资源投入沉没及市场地位落后。

9. 新冠疫情风险

• 疫情对公司的采购、生产和销售造成短期影响，尤其是境外销售业务可能因疫情进一步加剧而面临客户延迟或运输不便的风险。

10. 贸易摩擦风险

• 公司有部分产品出口，受中美贸易摩擦影响，如克菌丹被列入加征关税清单，可能增加出口成本。未来贸易政策变化可能对出口业务产生不利影响。

11. 存货减值风险

• 公司存货账面价值较高，占流动资产比例在38%以上。若市场环境发生重大变化，如产品价格下跌或滞销，可能导致存货大幅减值。

12. 税收优惠政策风险

• 公司享受高新技术企业税收优惠，若未来政策调整或公司未能通过复审，将增加税负，影响业绩。

13. 技术及工艺迭代风险

• 若市场对技术及工艺要求变化，而公司研发能力不足，可能影响产品竞争力。

14. 技术人才流失风险

• 行业竞争激烈，若公司薪酬体系或激励机制不足，可能面临技术人才流失。

15. 核心技术泄密风险

• 公司核心技术可能被竞争对手模仿或获取，影响竞争优势。

16. 内控风险

• 随着公司规模扩大，管理难度增加。若公司无法及时调整管理结构和制度，可能影响应变能力和市场竞争力。
• 实际控制人蔡丹群持股比例较高，存在不当控制的风险。

总结

广东广康生化科技股份有限公司具备较强的技术研发能力和市场竞争力，但其在经营过程中面临多重风险，包括安全生产、环境保护、市场竞争、原材料价格波动、产品价格变动、汇率波动、税收优惠、技术迭代、人才流失、核心技术泄密、内控管理等。公司需在这些风险因素中审慎应对，以确保其在创业板市场的稳定发展。同时，公司通过持续研发和技术创新，力求提升产品竞争力，降低生产成本，实现与产业的深度融合。