20230902-国金证券-能源金属周报_市场需求回暖_稀土价格稳中有升_16页_1mb

行业周报分析总结

市场概况

本周沪深300指数涨10%，有色指数涨30%领跑；个股中云路股份、博威合金等涨幅超10%；华友钴业跌幅4%。
**价格方面：**锂（碳酸锂/氢氧化锂）环比暴跌78.5%/45.2%；稀土（氧化镨钕/氧化镝）涨势强劲，环比分别上涨152%/184%。

各板块分析

锂：价格下探

• **供需：**供给端锂辉石价跌至3140美元/吨，库存小幅增至1%/1%；需求端采购谨慎，吨毛利微薄。
• **投资建议：**短期触底反弹，推荐天齐锂业、中矿资源，看中期锂价触底后的缓慢回升（10-15万元/吨）。
• **风险：**供需不达预期、原材料价格波动。

稀土：价格大涨

• **动态：**氧化镨钕、氧化镝、氧化铽涨幅居前（环比+152%/184%/189%），需求端海风政策利好、钕铁硼需求潜力大。
• **风险：**指标释放滞后，供需博弈导致价格震荡。

其他小金属：分化明显

• 锂价持续下滑，钴镍价格受原料成本支撑波动；稀土、钨钼、锗等产品价格上涨；钒价格下跌，供需矛盾突出。

投资策略

• **重点推荐：**锂资源自主可控企业、稀土资源整合平台、磁材新能源占比高标的。
• **风险提示：**锂价格低位波动、新能源需求不及预期、政策变化、原材料库存高企导致供需错配。