20220821-中邮证券-稀土行业点评_稀土第二批生产指标公布_增量稳中有升_8页_569kb

报告摘要

本报告对稀土行业进行分析，指出其在短期内可能面临价格触底的风险，但中长期仍具备较强支撑，行业整体前景良好。同时，报告对磁材企业带来利好，因稀土价格下跌缓解了其成本压力。中邮证券对稀土行业给予“强于大市”的评级，并建议关注宁波韵升、正海磁材等公司。

行业基本面：2022年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为109200吨和104800吨，较第一批分别增长8400吨和7600吨。全年指标合计为21万吨和20.2万吨，同比增长约25%，增速加快。
供需格局：当前稀土供需仍偏紧，短期内价格可能进一步下跌，但中长期随着下游需求增长，价格有望回升。
磁材企业受益：稀土原材料是永磁材料的主要成本项，占比60%-80%。近期稀土价格下跌，减轻了磁材企业的成本负担，有利于需求修复和产能释放。
投资建议：中邮证券维持对宁波韵升、正海磁材等公司的覆盖，并未调整盈利预测和目标价，建议投资者关注该行业。

行业投资评级：
- 强于大市：预计未来6个月内，行业指数涨幅高于沪深300指数5%以上。
- 中性：预计未来6个月内，行业指数涨幅介于沪深300指数-5%—5%之间。
- 弱于大市：预计未来6个月内，行业指数涨幅低于沪深300指数5%以上。
股票投资评级：
- 推荐：预计未来6个月内，股票涨幅高于沪深300指数20%以上。
- 谨慎推荐：预计未来6个月内，股票涨幅高于沪深300指数10%-20%。
- 中性：预计未来6个月内，股票涨幅介于沪深300指数-10%—10%之间。
- 回避：预计未来6个月内，股票涨幅低于沪深300指数10%以上。
可转债投资评级：
- 推荐：预计未来6个月内，可转债涨幅高于中信标普可转债指数10%以上。
- 谨慎推荐：预计未来6个月内，可转债涨幅高于中信标普可转债指数5%—10%。
- 中性：预计未来6个月内，可转债涨幅介于中信标普可转债指数-5%—5%之间。
- 回避：预计未来6个月内，可转债涨幅低于中信标普可转债指数5%以上。