20171105-天风证券-量化择时及多因子跟踪周报_4页_439kb

报告摘要

本周金融工程周报重点分析了市场整体走势及次新股的投资机会。报告指出，尽管市场整体出现较大调整，但次新股指数逆势上涨，显示出较高的阶段性超额收益。结合市场趋势、估值水平和仓位建议，报告为投资者提供了明确的策略指导。

市场整体走势：
Wind全A指数在上行趋势中，但短期击破20日均线，触发防守信号。建议将仓位下调至60%以应对短期波动。
指数表现：
- Wind全A指数下跌2.09%
- 上证50下跌0.49%
- 白马股指数下跌2.2%
- 通达信88指数下跌1.26%
- 次新股指数逆势上涨0.09%，表现坚挺
风格分析：
- 上证50继续持有
- 白马股指数靠近风控位置，保持谨慎
- 次新股作为高贝塔指数，有望成为短期投资重点
投资机会：
- 新股发行数量减少，对次新股形成利好
- 11月中可能有首只高送转标的出现，次新股因其高资本公积和未分配利润，是高送转的高发板块
- 资金介入迹象明显，次新股具备较好的投资时机

择时体系判断：
Wind全A指数仍处于上行趋势格局，长期均线（120日）与短期均线（20日）距离平稳，但短期均线已位于长期均线之上。当前市场环境仍为上行趋势，但需警惕短期波动。
仓位建议：
当前建议仓位为60%，以应对市场短期回调风险。
历史回顾：
自6月以来，分析师持续认为上证50、白马指数（通达信88）和周期指数处于上行趋势，不建议左侧下车；而创业板指数则处于下行趋势，建议在超跌反弹时及时了结获利。
未来展望：
周五新股发行数量减少，过会率下降，预计未来发行数量将持续减少，叠加高送转预期，次新股有望迎来较好投资机会。

本报告由吴先兴分析师撰写，他具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。报告观点反映其个人看法，与任何报酬无直接或间接联系。

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