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尿素日报总结（2025年12月19日）

核心内容概述

2025年12月19日尿素日报由研究员张孟超发布，内容涵盖市场回顾、重要资讯、逻辑分析、交易策略及免责声明等部分，旨在为投资者提供尿素市场的全面分析与操作建议。

市场回顾

期货市场

• 尿素期货价格震荡下跌，最终报收1697元/吨，跌幅0.41%。

现货市场

• 主流地区出厂价延续上涨趋势，但成交热度有所减弱。
• 河南：出厂价1620-1650元/吨
• 山东小颗粒：出厂价1680-1690元/吨
• 河北小颗粒：出厂价1700-1710元/吨
• 山西中小颗粒：出厂价1590-1610元/吨
• 安徽小颗粒：出厂价1650-1660元/吨
• 内蒙：出厂价1540-1590元/吨

重要资讯

• 行业产量：当日尿素行业产量为18.73万吨，较前一工作日减少0.45万吨，但较去年同期增加0.9万吨。
• 开工率：当日开工率为77.46%，较去年同期下降1.43%。
• 淡储进度：淡储企业储备进度已基本达到70%以上，后期采购力度将逐渐放缓。

逻辑分析

区域市场情况

• 山东：主流出厂报价上涨，市场情绪降温，工业复合肥开工率提升，但新单成交乏力，厂家收单零星。
• 河南：市场情绪偏弱，出厂报价跟跌，贸易商囤货，多数停售，待发充裕。
• 东北地区：需求增加，交投情绪尚可，农业刚需采购，期现商和贸易商囤货，外发订单量增加，新单成交顺畅。
• 其他区域：主流交割区出厂价涨至1650-1700元/吨附近，但下游高价抵制，贸易商挺价出货受阻。

行业动态

• 国内气头装置开始检修，日均产量降至19.4万吨左右，但仍处于高位。
• 印度再次招标150万吨尿素，船期为2月初，但国内暂无新增配额，整体影响有限。
• 部分区域价格上调后，下游接受度降低，市场情绪趋于谨慎。
• 政策对磷肥及硫磺的管控趋严，可能对尿素市场情绪产生一定影响。

交易策略

1. 单边策略：建议短期做空05合约
2. 套利策略：暂不建议参与
3. 期权策略：暂不建议操作

数据来源与图表

• 图表数据来源于隆众、卓创及银河期货，包括：
  • 尿素行业日产量及开工率
  • 尿素企业库存
  • 尿素港口库存

免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断投资决策。

联系方式

• 研究员：张孟超
• 从业资格号：F3068848
• 投资咨询资格证号：Z0017786
• 邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn
• 电话：400-886-7799
• 地址：
  • 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
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