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正信期有色金属套利周报（2024年1月29日）总结

第一部分：价格表现与资金流动

• 价格回顾：本周部分有色金属承担调整，资金流动方面，铜、铅、镍呈现资金净流出，而铝、锌、锡则出现资金净流入。
• 持仓量变化：多数金属持仓量处于低位，铜、镍持仓下滑显著；铅、锡持仓大幅增加；锌持仓有所下降。

第二部分：库存与利润

• 库存情况：本周有色金属库存较上周变化不大，维持历史一般水平。
• 冶炼利润：铜冶炼利润因加工费下降而有所下滑；铝冶炼成本维持高位略有上升，利润小幅增强；锌国产矿冶炼利润基本平稳。

第三部分：基差与期限结构

• 基差表现：多数金属本周处于Back结构；铜、铝、锌、镍、锡的近月价差均有不同幅度的上涨。
• 期限状况：铜、铝、锌维持Back结构，铅转为水平结构；各金属近月价差有所提升。

第四部分：内外盘价格对比

• 内外价格比：铝、锌沪伦比高于历史平均水平，但铜、铝、铅近期有下降；进口方面，铜和铝进口利润较高，其他金属进口亏损。
• 内外套利点：重点关注国内外政策差异、库存水平变化及期货市场与现货市场的联动。

第五部分：跨品种比值

• 跨品种价格比值变化：数据显示各金属间的比率个别波动，但未具体指出趋势方向，建议持续关注交叉比率变化。

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• 本报告内容仅供参考，期货市场存在风险，投资者据此操作风险自担。