20240611-正信期货-有色金属套利周报_40页_3mb

报告总结：正信期货有色套利月报20240611

1. 周度价格表现与资金流动

本部分回顾了有色金属周度价格表现和资金流动情况。多数有色金属持仓量处于近几年低位，铜、铝、锌、镍、锡的单边持仓量分别减少37%、96%、105%、66%、21%，而铅的单边持仓量大幅增加161%。资金流向方面，本周多数基本金属呈现资金净流出态势。

2. 库存与利润情况

有色金属库存数据未详述具体变化，但利润方面：铜加工费回升至1279美元/吨，冶炼厂亏损环比持平；铝冶炼成本维持在19000元/吨，价格小幅上行，冶炼利润小幅回升；锌加工费小幅下滑，国产矿理论冶炼利润相应下降。

3. 基差与期限结构

基差分析显示，铜的连一-近月价差增至330，较上周扩大110；铝、锌、铅、镍、锡的价差分别减少30、105、195、230、90。期限结构上，镍和锡呈Contango，铅为Back结构，其他金属结构变化较小。

4. 内外盘价格对比

内外盘金属价格对比中，铝和锌的沪伦比处于历史高位，主要金属沪伦比分别为铜（115）、铝（114）、锌（12）、铅（119）、镍（108）、锡（118）。进口盈亏方面，铜和铅为正，进口盈利分别为366美元/吨和570美元/吨，其他金属均为负值。内外盘套利关注因素包括美联储加息政策、库存对比及国内稳增长预期。

5. 跨品种比值变化

本部分描述了有色金属跨品种比值的变化趋势，但具体数据未详细提供，仅提到比值在波动中调整，受市场因素影响。