20240129-宏源期货-黑色金属—铁矿_复产预期_补库结束_矿价高位震荡_29页_2mb

铁矿石市场分析 - 2024年1月29日

主要观点

供给季节性偏低，需求小幅回升，钢厂补库接近尾声，矿价进入高位震荡阶段。

价格表现

• 上周铁矿现货价格总体反弹，各品种涨幅在1-22元之间。
• PB粉、卡粉、金布巴等主流矿粉均上涨。
• 当周普氏62%铁矿石价格自13055美元涨至13615美元，折合人民币约1130元。

快速检查

1. 库存更新：本周45港铁矿石库存继续增长，达127624万吨，但同比偏低；日均疏港量降低，未来库存可能减少。
2. 供应动态：
   • 全球铁矿石发货量大幅下降，环比减少6571万吨。澳洲发货量降幅最显著。
   • 中国47港到港量环比下降499万吨，45港到港环比下降约37万吨。
3. 需求评估：
   • 高炉开工率小幅回升，日均铁水产量回升。
   • 钢厂盈利情况一般，进口矿利润或多头盈利仍相对有限。

结论与建议

• 短期看，尽管澳洲发运低位和复产预期支撑，但终端补库基本结束，推升空间受限。
• 建议交易区间暂参考950元-1025元。
• 考虑中长期5-9正套策略。

📝来源：宏源期货研究所