20240314-开源证券-北交所信息更新_2023年归母净利润预增30_主机客户的量产项目增加_4页_870kb

三祥科技投资报告总结

三祥科技（股票代码BJ831195）在2024年3月14日发布投资评级，维持“增持”建议。当前股价为1107元，最近一年股价区间在672元至1990元之间。公司2023年业绩快报显示营收832亿元（同比增长1478%），归母净利润8420万元（同比增长2986%），主要得益于主机客户量产项目增加、售后订单增长及非经营性收益提升。公司下调了2023-2025年盈利预测，预计归母净利润分别为8.4亿元、10.5亿元、13.3亿元，对应EPS分别为0.86元、1.07元、1.35元，当前PE为132倍。

公司具备全球供货能力，满足高安全标准，服务于通用、福特等车企，并布局新能源车产品，已向比亚迪等批量供货。宏观经济数据显示汽车产销量增长，货运出口强劲，支撑行业稳定增长，预计公司业务受益。

主要风险包括原材料价格波动、市场开拓难度及国际贸易不确定性。

关键数据摘要

• 财务摘要：毛利率30-32%，净利率10-11%，ROE 135-148%。
• 盈利预测：2023-2025年营收YOY分别为148%、177%、189%，净利润YOY分别为299%、245%、264%。
• 估值：P/E从132倍降至84倍，P/B从28倍降至12倍。

此总结基于开源证券研究报告，具体详情请参阅正文及信息披露部分。