20230731-东兴证券-食品饮料行业_经济刺激政策加码_白酒复苏预期增强_9页_1mb

报告总结

本报告分析了食品饮料行业受宏观经济刺激政策加码的影响，重点强调白酒板块的复苏预期。中央政治局会议积极定调经济政策，预计下半年政策力度加大，将带动消费复苏，白酒等行业表现强劲。

市场数据方面，本周白酒板块周涨跌幅高达743%，其他子行业如啤酒、调味发酵品等也录得显著增长。酒类公司中，*ST西发等表现突出，而部分公司如重庆啤酒则涨幅较小。整体食品饮料市场呈现反弹趋势。

行业特性上，食品饮料属中周期产业，利润复苏较慢，但白酒等对经济敏感的板块估值预期提升。可选行业弹性大于必选，次高端白酒受益经济活跃度提升。重点推荐贵州茅台、五粮液、古井贡酒和安井食品等。

风险提示包括宏观经济复苏不及预期、疫情变化影响消费、中美关系波动等。

报告看好下半年食品饮料板块行情，预计反弹空间较大。

关键点

• 政策加码预期增强白酒复苏
• 市场表现：白酒强劲反弹
• 推荐公司：贵州茅台、五粮液
• 风险：经济和消费不确定性