20221114-美尔雅期货-生猪周报_消费难以启动_期现持续弱势_11页_868kb

报告摘要

当前生猪市场处于消费难以启动期，整体表现现持续弱势。市场基本面显示供给端逐步恢复，而需求端尚未有效启动，导致猪价维持偏弱调整。此外，政策调整对价格有一定提振作用，但整体趋势仍偏向下行。

供给与需求失衡
- 生猪供给环比恢复，出栏量持续增加。
- 二次育肥的增重释放进一步加剧了供给压力。
- 消费需求尚未有效恢复，若供给增量超过消费增量，可能出现价格挤兑。
现货价格走势
- 上周生猪现货价格继续下行，周末略有反弹但整体仍偏弱。
- 冷库库存较低，消费能力不足，冻品价格难以成为猪价的稳定压制。
- 进口缩减和猪价较高限制了冻品库存的积累，影响价格支撑。
母猪与仔猪市场
- 仔猪价格维持在800元/头水平，利润尚可，价格略有恢复。
- 母猪价格稳定在1800元/头，补栏意愿较低，市场观望情绪严重。
- 仔猪价格预计逐步下降，但利润预期仍支撑产能去化缓慢。
屠宰开工状况
- 下游消费持续低迷，屠宰端选择减少开工以降低亏损。
- 鲜品价格难以支撑冻品价格，冻品市场对猪价的压制作用有限。
出栏均重变化
- 出栏生猪均重持续上升，压栏和二次育肥生猪逐步出栏。
- 预计后续均重仍有上浮空间，但消费不足限制了大猪的消化速度。