20250811-国金证券-资金跟踪系列之六_两融活跃度回落_北上整体净流出_32页_4mb

宏观流动性方面，上周美元指数回落，中美利差倒挂程度加深，通胀预期回升，离岸美元流动性整体宽松，国内银行间资金面保持平衡，期限利差走阔。

交易热度和波动方面，市场整体交易热度小幅回落但仍处于较高水平，大部分主要指数波动率下降，行业层面军事、机械、医药等行业热度较高，大多数工业板块波动率低于历史水平。

机构调研与预测，电子、计算机、通信等行业调研热度居前，分析师同时上调全A 2025/2026年净利润预测，机械、煤炭、非银等板块预测上调，中证500、创业板指等指数预测也上升。北上资金活跃度回落，整体净卖出A股，主要买入机械、电子等行业，卖出计算机、医药等；两融活跃度阶段回落，净买入电子、机械等板块；龙虎榜交易热度回升，多个板块占比提升。主动偏股基金仓位继续增加，偏好小盘成长风格，但ETF整体净申购。

风险提示称，测算存在误差，数据基于历史拟合，可能受样本影响。

总字数：498