20180824-川财证券-钢铁_煤炭行业日报_建筑钢材终端需求或有好转_3页_882kb

建筑钢材终端需求或有好转总结

核心内容

本报告为川财证券发布的行业日报，主要分析了钢铁、煤炭行业的近期市场表现与未来趋势，重点关注建筑钢材及焦炭、动力煤等品种的需求变化与价格走势。

主要观点

钢铁行业

1. 终端需求改善：本周螺纹钢钢厂库存降幅收窄，社会库存由升转降，显示终端实际需求有所好转，螺纹钢需求韧性较强。
2. 价格走势：螺纹钢价格报4632元/吨，周环比上涨129元/吨，月环比上涨424元/吨，处于近三年同期（农历）低位，预计“金九银十”需求旺季将推动价格继续上行。
3. 供需格局：唐山限产提前及采暖季限产范围扩大，导致铁水供给收紧；三四线城市房地产赶工、基建项目推进加快，保障钢铁需求，供需紧张格局有望延续至四季度末。
4. 投资建议：继续看好钢铁板块，特别是基本面稳健、盈利确定性高的企业。个股方面推荐受限产影响较小的南方钢企，如三钢闽光（002110）、方大特钢（600507）和南钢股份（600282）。

煤炭行业

1. 焦炭市场：环保督查加剧焦炭供需紧张，山西地区焦化厂产量收缩，钢厂维持高开工率，焦炭需求旺盛。当前山西吕梁准一级冶金焦价格已达2260元/吨，价格持续上涨，预计仍有上行空间。
2. 动力煤市场：山西、陕西动力煤生产受环保影响较小，下游需求稳定，坑口煤和港口煤价格波动较小。由于北方港口、电厂库存偏高及水电替代效应，短期内动力煤价格不具备大幅上涨基础。
3. 进口数据：7月份中国进口动力煤1131万吨，同比增长28.67%；进口炼焦煤744万吨，同比增长35.8%。1-7月累计进口炼焦煤3662万吨，同比下降10.6%；累计出口炼焦煤62万吨，同比下降66.3%。

关键信息

行业动态

公司要闻

• 八一钢铁：上半年营收增长15.95%，净利润同比下降46.30%。
• 欧浦智网：上半年营收微降0.84%，净利润增长71.56%。
• 常宝股份：上半年营收增长65.76%，净利润增长233.22%。
• 方大炭素：上半年营收增长235.42%，净利润增长668.85%。
• 浙商中拓：上半年营收增长38.05%，净利润增长47.93%。
• 潞安环能：上半年营收增长7.27%，净利润增长21.78%。
• 阳泉煤业：上半年营收增长14.82%，净利润增长3.95%。

风险提示

• 政策变化
• 经济增速变化
• 原材料价格变化

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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