20241011-国金证券-机械行业周报_看好工程机械_船舶和农机板块_18页

行业周报总结

核心观点：

1. 工程机械行业持续复苏预期

• 销量方面：2024年9月国内挖掘机销量同比增长215%，已连续两个季度复苏；主要工程机械产品月平均工作时长环比增长399%。
• 政策预期：财政部1-9月新增专项债券36万亿元，后续三个月预计安排23万亿元，政策落地将拉动内需更新周期，重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份。

2. 造船业全球份额持续提升

• 1-9月我国造船完工量、新接订单、手持订单三大指标同比分别增长182%、519%、443%，全球份额分别达55.1%、74.7%、61.4%。
• 绿色船舶订单占全球70%以上，在18种主要船型中14种新接订单量居全球首位。
• 重点推荐中国船舶（与中船重工合并预期提升竞争力）、中国动力（船用低速柴油机业务高增长）。

3. 农业机械拖拉机大型化趋势

• 2024年9月大拖AMI指数52.1%，需求温和复苏，看好高标准农田建设及农业社会化服务推动大型拖拉机需求。
• 重点推荐一拖股份。

行情回顾：

• 上周SW机械设备指数下跌51.2%，机械细分板块中工程机械跌幅居前。
• 2024年年初至今机械设备指数下跌60.2%，但部分细分板块如工程机械、轨交设备涨幅显著。

风险提示：

• 宏观经济变化
• 原材料价格波动
• 政策变化