20180708-华创证券-房地产周报_国务院落实原棚改计划_一二手房成交同比转正_28页_2mb

报告摘要

本周房地产行业整体表现弱于大盘，但部分城市市场有所回暖，政策层面持续推进调控，同时部分企业积极布局市场。国务院启动新的三年棚改攻坚计划，释放市场信心，调控政策继续偏紧，但对行业资金流动性影响有限。

市场成交量：一线城市新房成交周环比下降48.7%，但7月月成交同比上升6.3%；三四线城市新房成交周环比下降6.5%，但7月月成交同比大幅上升34.6%。二手房市场明显改善，15城周成交环比下降11.9%，但7月月成交同比上升68.2%，显示市场活跃度回升。
政策动态：国务院金融稳定与发展委员会召开首次会议，强调去杠杆不会一刀切，进入稳杠杆阶段；住建部联合七部门开展房地产市场乱象治理，打击投机炒作。多地出台政策规范企业购房行为，如上海、重庆、三亚、海口等，进一步收紧市场。
融资与土地市场：上半年50大城市土地出让总额达17,985亿元，同比增长39.6%。央行下调存款准备金率0.5个百分点，释放7,000亿元流动性。房企融资环境有所改善，部分企业如万科、新城控股等销售增长显著。
库存情况：16城可售面积环比下降0.8%，去化月数继续下降，显示市场供需关系仍偏紧。
板块表现：SW房地产指数下跌7.29%，表现弱于沪深300指数。板块内个股涨跌幅分化，部分公司如中弘股份、中洲控股表现较好，而其他公司如万通地产、华业资本则表现较差。
企业动态：万科A、新城控股、荣盛发展、中南建设等公司销售增长显著，华夏幸福发布激励计划，推动公司发展。

新房成交量：
- 上周49城新房成交642万平米，环比下降17.3%。
- 一线城市成交81万平米，环比下降48.7%。
- 二线城市成交323万平米，环比下降11.2%。
- 三线城市成交156万平米，环比下降4.2%。
- 四线城市成交80万平米，环比下降10.7%。
- 7月累计成交538万平米，同比上升9.4%。
二手房成交量：
- 上周15城二手房成交156万平米，环比下降11.9%。
- 一线城市成交54.3万平米，环比上升4.5%。
- 二线城市成交89.4万平米，环比下降13.7%。
- 三四线城市成交12.3万平米，环比下降43.1%。
- 7月累计成交148.5万平米，同比上升68.2%。
新房库存：
- 上周16城可售面积为6705万平米，环比下降0.8%。
- 3个月移动平均去化月数为8.7个月，环比下降0.4个月。
- 一线城市去化月数为8.5个月，二线城市为8.1个月，三线城市为11.6个月。

宏观政策：
- 国务院启动新的三年棚改攻坚计划，落实2018年开工580万套任务，消除市场担忧。
- 金融稳定与发展委员会召开首次会议，强调去杠杆不一刀切，进入稳杠杆阶段。
- 央行下调存款准备金率0.5个百分点，释放7000亿元流动性。
长效机制：
- 中行董事长陈四清强调“房子是用来住的，不是用来炒的”。
- 多地推进房地产市场乱象治理，打击投机炒作。
- 上海、重庆等地规范企业购房行为，提高门槛。
土地市场：
- 上半年50大城市土地出让总额达17,985亿元，同比上升39.6%。
- 长沙提高安居型商品住房供地比例至60%以上。
- 广东加强住宅用地市场调控，稳定市场预期。

销售情况：
- 万科A 6月销售956.3亿元，同比增长33.6%；上半年累计销售3,046.6亿元，同比增长9.9%。
- 新城控股 6月销售280.97亿元，同比增长255.1%；上半年累计销售953.1亿元，同比增长94.17%。
- 荣盛发展 6月销售107.71亿元，同比增长84.75%；上半年累计销售400.99亿元，同比增长46.76%。
- 中南建设 6月销售163.2亿元，同比增长58%；上半年累计销售652.1亿元，同比增长45%。
其他公告：
- 华夏幸福发布激励计划，授予约1.18亿份权益。
- 蓝光发展6月新增12宗地块，投资27亿元。
- 万科A与和谐健康完成股份转让，安邦人寿获得1.11亿股股份。