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新股表现大幅回暖，单周打新贡献突出

核心内容

本报告分析了近期A股市场新股发行和打新收益情况，重点关注了网下打新收益率、新股上市表现、打新市场参与度以及不同规模账户的收益测算。

主要观点

• 近期网下打新收益率：自2021年10月23日起至2022年1月21日，假设询价新股全部入围，A类2亿规模账户打新收益率为1.9%，C类为0.9%。若以注册制新股70%入围率测算，理论A类收益率为1.4%，C类为0.6%。
• 单周打新收益：2022年1月17日至21日，单周打新收益为25.86万元。
• 新股上市表现：近一个月新上市股票首次开板涨跌幅主要集中在0%-150%之间，仅一只破发。注册制个股上市首日涨幅约35.23%，而非注册制个股首日涨幅约86.80%。
• 中签率变化：网下A类平均中签率较高，为0.4580%；网下C类平均中签率最低，为0.0587%。主板中签率相对较高，其次是科创板。
• 理论收益测算：A类2亿规模账户在2021年至今打新收益率达14.8%，2022年至今为0.3%。若所有股票报价均入围，A类账户在2021年1月打新收益最高，为618.77万元，而2022年1月收益为55.14万元。

关键信息

1. 打新收益测算

• A类账户收益：

  • 2021年至今：14.8%
  • 2022年至今：0.3%
  • 本周：0.13%

• C类账户收益：

  • 2021年至今：6.6%
  • 2022年至今：0.3%
  • 本周：0.09%

2. 近期新股发行情况

• 2021年1月17日至2022年1月21日：
  • 新股上市规模为107.90亿元（不含北交所）。
  • 共8只新股上市，其中科创板2只，创业板4只，主板1只，北证1只。
  • 主要上市股票包括：兰州银行、C佳缘、C德石、C益客、C诚达、迈威生物-U、N希荻-U、沪江材料。

3. 新股表现

• 首次开板涨跌幅：

  • 最高：C益客（203.62%）、炬光科技（156.73%）、招标股份（133.10%）。
  • 仅1只新股破发。

• 发行市值：

  • 最高：中国移动（560亿元）、翱捷科技-U（68.83亿元）、天岳先进-U（35.58亿元）。

4. 中签率与发行倍数

• 网下A类中签率：

  • 最高：中国移动（12.4680%）、N翱捷-U（0.0952%）、亚虹医药-U（0.0905%）。
  • 平均中签率：0.4580%。

• 网下C类中签率：

  • 最高：中国移动（0.8659%）、亚虹医药（0.1590%）、翱捷科技（0.0875%）。
  • 平均中签率：0.0587%。

• 网上中签率：

  • 最高：晶科能源（0.1496%）、兰州银行（0.1355%）、中国移动（0.1241%）。
  • 平均中签率：0.01-0.04%。

• 发行PE倍数：

  • 最高：国芯科技（418.95倍）、铜冠铜箔（111.34倍）、品高股份（418.95倍）。

5. 打新参与账户数量

• 市场参与度：目前参与报价账户数量基本已达到新的稳态，打新参与账户数量在10000个左右。
• 各板块有效报价账户：
  • 科创板：A类3354个，C类3470个。
  • 创业板：A类2999个，C类3273个。
  • 主板：A类3759个，C类7319个。

6. 待上市股票情况

• 待上市股票数量：共16只，其中4只已公布发行价待申购，9只已结束申购待上市。
• 预计募集资金：共167.03亿元。

7. 下周IPO日历

• 下周上市新股：包括N万朗、龙源电力、奕东电子、百合股份、晶科能源、采纳股份、纬德信息、臻镭科技、铜冠铜箔、骏成科技、实朴检测、华康医疗等。
• 下周询价新股：包括坤恒顺维、中触媒、华兰疫苗等。

风险提示

• 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
• 新股上市前可能暂停发行，影响打新收益。
• 新股上市数量、申购人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
• 基金公司历史入围率不代表未来收益，本文意见仅供参考。