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极米科技上市涨幅超300%，打新收益分析总结

核心内容概览

本报告聚焦于2021年打新市场表现，对A类与C类账户的打新收益率进行了拆解和预测，并分析了近期新股发行情况、中签率及打新收益测算模型。报告还涵盖了新股上市后的市场表现及不同规模账户的打新收益预测，同时提供了风险提示。

主要观点

• 打新收益率拆解：2021年3月5日，假设询价新股全部入围，A类2亿账户打新收益率为1.7%，C类为0.8%；以注册制新股80%入围率测算，A类收益率为1.4%，C类为0.7%。
• 预测收益率：在5000亿待上市规模下，A类账户打新收益率约为13.46%，C类账户约为5.84%。
• 近期新股表现：过去一周共6只新股上市，其中极米科技上市首日涨幅超300%，是近期涨幅最大的个股。
• 中签率情况：A类和C类账户的中签率整体呈上升趋势，对单位规模打新收益有负面影响。
• 风险提示：新股上市可能破发，打新策略可能产生负收益；市场情绪、发行数量、申购人数等因素可能影响打新收益。

打新要点

• 待上市股票：近期共有24只待上市股票，其中6只待询价，1只正在询价，4只已完成询价待公布发行价，3只已公布发行价待申购，10只已结束申购待上市，预计募集资金共147.68亿元。
• 新股上市情况：过去一周上市股票包括园林股份、必得科技、联德股份、美迪凯、极米科技、C德固特。
• 打新收益测算：基于2021年已实现收益，结合未来新股发行规模与涨跌幅，测算不同规模账户的潜在打新收益。

打新收益测算

已实现收益

• A类账户：截至2021/3/5，A类2亿账户打新收益率为1.7%。
• C类账户：C类2亿账户打新收益率为0.8%。
• 注册制新股：以80%入围率测算，A类账户收益率为1.4%，C类为0.7%。

预测收益

• A类账户：在不同待上市规模下，预测收益率分别为6.59%、7.34%、8.08%、8.82%（规模折扣为70%-100%）。
• C类账户：在不同待上市规模下，预测收益率分别为3.54%、4.25%、5.84%（规模折扣为70%-90%）。

近期新股打新结果

• 极米科技：发行价133.73元，上市首日涨幅超300%，为近期涨幅最大。
• 其他股票：如深科达、四方新材、金盘科技、菱电电控、恒辉安防、中望软件、青云科技等均有中签结果公布，中签率在0.01%-0.04%之间。
• 中签率与认购倍数：多数新股网上中签率在0.02%-0.04%，网下中签率在0.01%-0.04%。

近期新股日历

• 待询价：6只股票。
• 正在询价：1只股票。
• 已完成询价待公布发行价：4只股票。
• 已公布发行价待申购：3只股票。
• 已结束申购待上市：10只股票。
• 上市：6只股票，包括主板、科创板和创业板。

近期打新市场表现

近一年新股发行情况

• 2020年上半年新股发行规模与数量较低，3月最低。
• 2020年7月发行规模和数量显著增长，达82只股票，融资规模1098.13亿元。
• 2021年1月上市规模低于去年同期，2月略有回升。
• 截至2021年3月5日，3月上市新股8只，融资规模59.25亿元。

近一个月新上市股票

• 首次开板涨跌幅：大部分股票涨跌幅在50%-400%之间，最高为易瑞生物（621.63%）。
• 发行市值：大部分股票市值在0-20亿元之间，最高为重庆银行（37.63亿元）。

近一个月新申购股票

• 发行PE倍数：最高为中望软件（119.49倍）。
• 中签率：网上中签率在0.02%-0.04%，网下A类中签率在0.02%-0.04%，C类中签率在0.01%-0.02%。
• A类账户中签率：平均为0.026%，B类为0.019%，C类为0.012%。

询价入围情况

• 科创板：平均入围率在70%-85%之间。
• 创业板：创识科技入围率较低，仅为70.0%。
• A类与C类账户数量：科创板与创业板A类账户数量约为C类的一半，主板A类账户数量较多。

打新收益测算

• 满中收益：A类账户满中收益在0-50.48万元之间，极米科技最高。
• 不同规模账户收益：在2亿规模下，A类账户收益约为19.41万元，C类账户收益约为10.79万元。

理论打新收益测算

不同规模账户逐股票打新

• A类账户：10亿、5亿、3亿、2亿、1.5亿规模下，极米科技收益最高，分别为50.48万元、48.53万元、29.12万元、19.41万元、14.56万元。
• C类账户：10亿、5亿、3亿、2亿、1.5亿规模下，凯因科技收益最高，分别为18.03万元、18.03万元、18.03万元、12.21万元、9.16万元。

不同规模账户逐月打新收益

• A类账户：2020年1月至2021年2月，2亿规模账户打新收益率为1.7%。
• C类账户：2020年1月至2021年2月，2亿规模账户打新收益率为0.7%。
• 历史数据：2020年至今A类账户打新收益率达22.2%，C类账户达10.7%。

风险提示

• 新股上市可能破发，导致打新收益为负。
• 市场情绪波动、新股数量、申购人数等可能影响打新收益。
• 历史入围率不能代表未来表现，本文意见仅供参考。