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贵金属周报总结

核心内容

2022年4月18日发布的贵金属周报分析了全球贵金属市场近期走势及未来展望。报告指出，尽管美联储官员持续释放鹰派加息信号，但美国通胀数据持续走高，叠加俄乌冲突带来的避险需求，推动了贵金属价格的上涨。此外，多国央行也加入加息行列，进一步支撑了贵金属市场。

主要观点

• 通胀数据持续走高：美国3月CPI同比上涨8.5%，创逾40年新高；PPI同比上涨11.2%，为2010年11月以来最大升幅。这些数据表明美国通胀可能尚未达到峰值。
• 美联储加息预期增强：美联储官员继续为加息造势，暗示可能在5月加息50个基点，并在后续会议中进一步加息。
• 避险需求支撑贵金属：俄乌局势紧张持续，增强了市场对贵金属的避险需求，支撑了金银价格。
• 多国央行加息应对通胀：加拿大、新西兰、韩国等国家央行均采取了加息措施，以抑制通胀压力。
• 中国政策调整：中国人民银行宣布下调存款准备金率，以支持小微企业和“三农”发展。

关键信息

市场表现

• SHFE黄金：上周收盘价405.82元/克，上涨2.47%，成交量161169手，持仓量178255手。
• 沪金T+D：上周收盘价404.11元/克，上涨1.00%，成交量18454手，持仓量180458手。
• COMEX黄金：上周收盘价1977.30美元/盎司，上涨1.38%，涨幅较大。
• SHFE白银：上周收盘价5235元/千克，上涨5.12%，成交量522479手，持仓量634627手。
• 沪银T+D：上周收盘价5215元/千克，上涨4.05%，成交量1102540手，持仓量5701238手。
• COMEX白银：上周收盘价25.86美元/盎司，上涨5.19%。

ETF持仓变化

• ETF黄金总持仓：2022年4月15日为1099.49吨，较上周增加9.00吨，较上月增加26.05吨，较去年增加79.83吨。
• ishare白银持仓：2022年4月15日为17718.92吨，较上周增加103.40吨，较上月增加672.00吨，较去年减少126.55吨。

非商业性持仓变化

• 黄金期货：非商业性净多头为254287手，较上周增加8746手。
• 白银期货：非商业性净多头为45986手，较上周增加952手。

操作建议与风险因素

• 操作建议：金银暂时观望。
• 风险因素：俄乌紧张局势缓和可能对贵金属价格形成压力。

本周重点关注

• 中国第一季度GDP数据：将反映中国经济复苏情况。
• 美国初请失业金人数及新屋开工数据：可能影响市场对美联储政策的判断。
• 美联储褐皮书及官员讲话：提供关于经济状况和政策走向的重要信息。
• 俄乌局势变化：持续影响市场避险情绪。
• 复活节休市：各大交易所将在复活节期间休市，影响交易节奏。

图表说明

• 图1：SHFE金银价格走势，显示金银价格震荡上行。
• 图3 & 图4：COMEX黄金与白银库存变化，反映市场供需情况。
• 图5 & 图6：COMEX黄金与白银非商业性净多头变化，显示市场投机情绪。
• 图7 & 图8：SPDR黄金与SLV白银持有量变化，反映机构投资者对贵金属的配置。
• 图9 & 图10：沪期金与沪金T+D、沪期银与沪银T+D价差变化，显示内外盘价格差异。
• 图11 & 图12：黄金与白银内外盘价格变化，反映市场联动性。
• 图13 & 图14：COMEX金银比价与美国通胀预期变化，显示市场对通胀的反应。
• 图15-19：金价与美元、铜价、VIX指数、原油价格及实际利率走势，反映贵金属与宏观经济的关联性。

联系信息

• 联系人：李婷
• 电子邮箱：li.t@jyqh.com.cn
• 电话：021-68555105

分公司与营业部信息

• 总部：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999
• 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号，电话：0411-84803386
• 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号305、307室，电话：021-68400688
• 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655
• 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号，电话：0553-5111762
• 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号，电话：0562-5819717
• 郑州营业部：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449

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