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周报总结：草甘膦价格下滑，磷矿石再迎提价

核心内容

本周化工行业整体表现分化，部分子行业价格下滑，而磷矿石因供需错配出现提价迹象。

主要观点

有机硅

• 市场表现：本周有机硅市场成交清淡，价格保持稳定。
• 价格区间：DMC主流报价19500-20000元/吨，实际成交19000-19500元/吨，个别企业低端至18000元/吨。
• 供需分析：供给端，12月行业开工率预计提高；需求端，国内下游企业库存充足，高价采购意愿低，出口金额下滑，外需疲软。
• 展望：预计12月有机硅价格仍将维持疲软态势。

磷化工

• 市场表现：本周磷矿石价格出现上涨，贵州贵阳地区部分企业上调价格80-100元/吨，新价格下周起执行；四川地区跟涨意愿明显；湖北远安和夷陵地区部分企业已停采。
• 价格走势：当前主流成交28%品位价格在490-500元/吨，30%品位船板含税价格为550元/吨。
• 供需分析：供给端，12月起国内矿山进入冬季停采期，供应减少；需求端，磷肥行业即将进入生产旺季。
• 展望：冬季供需错配有望带动磷矿石及下游磷肥价格进一步上行。

农药

• 市场表现：本周草甘膦价格小幅下滑，95%原粉供应商主流报价2.9-3万元/吨，市场成交至2.77-2.8万元/吨，上海港FOB主流价格4000-4120美元/吨。
• 供需分析：供给端，行业开工情况良好；需求端，市场成交清淡，库存逐步累积，临近年末清仓，或进一步加剧价格下行压力。
• 展望：草甘膦价格预计继续承压。

关键信息

市场表现

• 行业表现：本周沪深300指数上涨0.93%，川财非金属材料指数下跌0.25%，在29个行业中排名第15位。
• 个股表现：
  • 周涨幅前三：凯美特气（31.64%）、兴业股份（18.99%）、科恒股份（18.35%）。
  • 周跌幅前三：ST昌九（-19.11%）、亚士创能（-16.75%）、西陇科学（-13.77%）。

行业动态

• 湖北：紧急部署危险品安全生产，开展全面安全检查，防范类似事故。
• 立邦：收购麦加涂料多数股权，拓展集装箱和风电基础设施领域。
• 埃肯星火：成功试产MS树脂，成为国内首家生产MS树脂的有机硅单体企业。
• 美国环保署：批准杀虫剂PQZ扩展用于粮食作物，提升虫害管理能力。
• 法国：计划在2025年前减少50%化学农药使用，推动生物防治。
• 欧盟：延长吡唑醚菌酯等22种农药活性物质批准有效期，促进可持续发展。
• 巴斯夫：2019年将在我国上市含双丙环虫酯成分的新品，用于防治抗药性害虫。

公司动态

• 浙江龙盛：拟回购股份约7,462.69万股，资金总额5-10亿元，回购价不超过13.40元/股。
• 晶华新材：出资500万元参与设立投资基金，聚焦医疗健康和新材料领域。
• 山东海化：因限产，纯碱厂将降低生产负荷20%-30%，可能影响2018年度业绩。
• 德威新材：设立全资子公司，扩大环保型涂料产能，提升业务竞争力。
• 藏格控股：实际控制人拟延期增持计划，目前已增持0.0919%股份。
• 安诺其：发布非公开发行股份解除限售公告，72,000,000股可上市流通。

风险提示

1. 宏观经济超预期波动风险：国内外宏观经济形势变化及货币政策调整可能影响行业表现。
2. 政策风险：若环保政策低于预期，可能导致化工产品价格下行及公司盈利下滑。
3. 需求不及预期风险：中美贸易战升温，可能对纺织服装、空调等出口行业造成冲击，进而影响化工产品需求。

分析师声明

本报告由川财证券有限责任公司编制，基于合法合规信息，独立、客观地发布。分析师具有证券投资咨询执业资格，报告观点及评级仅供参考，不构成投资建议。

行业投资评级

• 证券评级：以6个月内绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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