> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃早报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年7月28日的聚烯烃市场早报，由大越期货投资咨询部朱天一撰写，分析了聚乙烯（PE）与聚丙烯（PP）的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，并附有供需平衡表和库存季节性图表。 --- ## 塑料（PE）市场分析 ### 基本面 - **宏观环境**：6月官方制造业PMI为50.3%，重返扩张区间，比5月上升0.3个百分点。中东局势有所缓和，外盘原油价格回落。 - **供需情况**：7月装置检修损失量环比减少，供应逐步恢复。但下游仍处于传统淡季，整体开工率偏低，细分领域开工率同步走低。 - **农膜**：地膜进入淡季，棚膜仅有零星订单，中小工厂多停机或间歇性生产。 - **包装膜**：夏季生鲜冷饮刚需尚存，但新单跟进不足，工厂缺乏补库动力。 - **管材**：受房地产及基建施工节奏偏慢影响，开工率维持低位，企业多按订单采购。 - **基本面整体中性**。 ### 市场数据 - **当前交割品现货价**：8450元/吨，较前一日下跌130元/吨。 - **L09合约基差**：800元/吨，升贴水比例+9.5%，偏多。 - **厂内库存**：36.8万吨，环比减少3.3万吨，中性。 - **盘面走势**：L09合约收盘价位于20日均线上方，偏多。 - **主力持仓**：净空，偏空。 - **预期**：今日L09走势震荡。 --- ## 聚丙烯（PP）市场分析 ### 基本面 - **宏观环境**：与PE类似，6月PMI回升，中东局势缓和，原油价格回落。 - **供需情况**：装置检修损失量减少，供应压力回归。但下游仍处于传统淡季，平均开工率偏低，细分领域同步走低。 - **塑编**：订单偏弱，化肥袋等刚需支撑减弱，企业加工利润压缩，对高价原料抵触情绪明显。 - **BOPP**：订单表现一般，膜厂及贸易商信心不足，观望氛围浓厚，补库意愿偏弱。 - **终端消费**：家电、日用品等需求平淡，缺乏亮点。 - **基本面整体中性**。 ### 市场数据 - **当前交割品现货价**：8900元/吨，较前一日下跌150元/吨。 - **PP09合约基差**：814元/吨，升贴水比例+9.1%，偏多。 - **厂内库存**：33.0万吨，环比减少1.5万吨，偏多。 - **盘面走势**：PP09合约收盘价位于20日均线上方，偏多。 - **主力持仓**：净空，偏空。 - **预期**：今日PP09走势震荡。 --- ## 供需平衡表概览 ### PE供需平衡表（2018-2026） - **产能**：从2018年的1869.50万吨增长至2026年的4312.50万吨，年均增速稳定。 - **产量**：2026年产量为1702.51万吨，较前一年略有下降。 - **净进口量**：2026年净进口量为316.72万吨，显示进口依赖度下降。 - **表观消费量**：2026年表观消费量为4094.41万吨，较2025年略有增长。 - **期末库存**：2026年期末库存未提供具体数据。 - **实际消费量**：2026年实际消费量为4075.03万吨，消费增速为0.1%。 ### PP供需平衡表（2018-2026） - **产能**：从2018年的2245.50万吨增长至2026年的4973.50万吨，年均增速稳定。 - **产量**：2026年产量为1844.13万吨，较前一年明显下降。 - **净进口量**：2026年净进口量为-107.57万吨，显示进口依赖度下降。 - **表观消费量**：2026年表观消费量为4049.00万吨，较2025年略有增长。 - **期末库存**：2026年期末库存未提供具体数据。 - **实际消费量**：2026年实际消费量为4067.18万吨，消费增速为13.9%。 --- ## 库存与仓单情况 ### PE库存 - **厂内库存**：2026年7月为36.8万吨，环比下降3.3万吨。 - **社会库存**：2026年7月为94.07万吨，环比下降2万吨。 - **仓单**：L09合约仓单为30万吨，环比下降2万吨。 ### PP库存 - **厂内库存**：2026年7月为33.0万吨，环比下降1.5万吨。 - **社会库存**：2026年7月为72.05万吨，环比下降0万吨。 - **仓单**：PP09合约仓单为6万吨，环比下降0万吨。 --- ## 图表说明 - **PE厂内库存季节性**：显示2026年7月厂内库存较前一月有所下降。 - **PP厂内库存季节性**：2026年7月库存环比下降，但幅度较小。 - **PE社会库存季节性**：社会库存有所下降，但趋势不明显。 - **PP社会库存季节性**：社会库存维持稳定，无明显变化。 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成任何投资建议。 - 报告内容基于公开资料和实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告不应取代个人的独立判断，使用本报告产生的任何损失，大越期货不承担责任。