20251019-东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报_节后补库需求显现_港口煤价较为坚挺_10页_673kb

节后补库需求推动港口煤价上涨，本周港口动力煤现货价报收748元/吨，环比上涨39元/吨。环渤海四港区日均调入量148.57万吨，环比下降5.30%；日均调出量169.87万吨，下降9.87%；库存达2380万吨，环比增加2.27%。锚地船舶数量增至121艘，增幅56.25%，反映市场采购活跃度提升。产地供应稳定，局部降雨影响短期产量。南方降温带动用电需求季节性回落，但北方冬储预期支撑煤价。海运费上涨28.96%，显示运输需求回升。推荐关注低估值、高弹性动力煤企业昊华能源和广汇能源。风险包括下游需求不及预期及保供政策导致供给过剩。煤炭板块本周跑赢大盘，涨幅4.30%，估值修复明显。整体判断煤价将维持震荡偏强走势。