20230505-财通证券-双杰电气-300444.SZ-一季度修复显著_新能源业务增长迅速_3页_840kb

报告摘要

核心观点

• 报告点评公司2023年一季度业绩显著修复，归母净利润扭亏。
• 光伏储能业务增长迅速，订单和储备项目增长较快，毛利率持续提升。
• 传统电力设备业务稳步恢复，受益于电网投资增长。
• 公司积极布局重卡换电领域，已实现小批量供货，未来有量产计划。
• 维持增持评级，预计2023-2025年营业收入和净利润将持续增长。

关键数据

• 近期表现：2023年一季度营收增长显著，毛利率环比提升。
• 财务预测：预计2023-2025年收入分别为490亿、6240亿、7750亿，净利润为256亿、446亿、593亿。

风险提示

• 新能源行业需求不及预期。
• 上游原材料价格波动风险。
• 行业竞争加剧风险。

分析师声明

• 分析师具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合规数据，分析客观公正。