20230917-国联证券-农林牧渔行业周报_猪价震荡下行_宠物食品网络销售额稳步增长_12页_792kb

本周观点

生猪价格震荡下行，产能去化趋势持续。当前生猪出栏均价16.55元/公斤，周环比回落2.76%，冻品库容率19.02%。未来半年生猪供应可能高于去年同期，猪价不具备大幅上涨基础。

种业种植：极端天气影响粮食生产，政策推动转基因商业化。国内种业加速变革，重点推荐隆平高科、登海种业等企业。

饲料板块：玉米、豆粕价格回调，成本压力有所缓解。禽料、水产料需求或随消费复苏增加，推荐海大集团。

宠物食品：线上市场高增长，自主品牌企业发展态势良好。重点推荐中宠股份、佩蒂股份、乖宝宠物。

市场表现

农林牧渔板块指数本周上涨0.60%，跑赢沪深300指数1.43个百分点，子行业动物保健涨幅最高（25.9%），饲料（10.4%）和养殖业（0.49%）表现居前。

其他热点

• 28个国家级审定品种联合体试验因不规范行为被严肃处理。
• 农业农村部公布“稳粮保供”典型案例。

投资建议

• 生猪养殖：推荐牧原股份（成本优异）、温氏股份（双龙头）、新五丰（整合种猪资产）；关注巨星农牧。
• 种业种植：推荐隆平高科、登海种业；关注荃银高科、大北农。
• 饲料：推荐海大集团。
• 宠物食品：推荐中宠股份、佩蒂股份、乖宝宠物。

风险提示

• 非洲猪瘟大范围扩散；
• 生猪价格长期低位；
• 饲料原材料价格大幅波动；
• 玉米价格波动影响种业需求。