20171204-华泰证券-纺织服装行业周报_板块估值调整_股东增持显信心_13页_710kb

报告摘要

纺织服装行业周报总结

核心内容概览

2017年12月4日发布的纺织服装行业周报指出，行业整体表现中性，板块估值风险进一步释放。10月1日至11月30日期间，纺织服装板块涨跌幅为-8.84%，其中纺织制造涨跌幅为-8.46%，品牌服饰为-9.20%。然而，板块整体表现优于大盘，显示出一定的韧性。

主要观点

市场表现：行业整体下跌，但跌幅小于大盘，显示出市场对板块的相对信心。
股东增持：多家公司控股股东和高管实施股份增持，如南极电商、太平鸟、天创时尚、孚日股份、上海家化等，显示出对行业未来发展的信心。
行业数据：1-10月份全国规模以上工业企业利润增长23.3%，PMI为51.8%，表明制造业保持稳中有升的态势。新疆纺纱量增长显著，10月进口棉花同比大幅增加。
原材料价格：棉花价格小幅下跌，化纤价格波动，但整体市场环境稳定。
公司动态：多家公司发布重要公告，包括回购、增发、员工持股计划等，显示出企业对自身发展的信心和对资本市场的重视。

关键信息

行业周观点

纺织服装板块在10月1日至11月30日期间下跌8.84%，其中纺织制造下跌8.46%，品牌服饰下跌9.20%。
多家公司实施股份增持，表明管理层对公司前景有信心。
建议关注近期超跌的优质企业。

板块涨跌幅

上证综指：-1.08%
深成指：-1.39%
沪深300：-2.58%
纺织服装：+0.78%
品牌服饰：+0.64%
纺织制造：+0.92%

行业数据

全国工业企业利润：1-10月份增长23.3%。
PMI：11月份为51.8%，比上月上升0.2个百分点。
新疆纺纱量：1-10月份超过121万吨，同比增长显著。
棉花进口：10月份进口7.8万吨，同比增长89%。
棉纱进口与出口：10月份进口棉纱16.96万吨，出口3.19万吨。

原材料价格走势

棉花：328级现货周均价15933.16元/吨，环比下跌0.16%；CotlookA指数上涨1.95%。
粘胶短纤：价格为14500元/吨，环比下跌0.7%。
粘胶长丝：价格为37800元/吨，环比上涨0.00%。
氨纶：价格保持稳定，涤纶价格有所下跌。

重要公告及公司跟踪

回购情况：多家公司实施回购计划，如三夫户外、森马服饰、歌力思等。
增发情况：部分公司实施增发，如华纺股份、南极电商、维科精华等。
员工持股及股权激励：跨境通、安奈儿、比音勒芬等公司实施员工持股和股权激励计划。
高管增持：包括孚日股份、健盛集团、太平鸟等公司的高管增持股份，显示管理层对公司未来发展的信心。

海外上市公司动态

PVH集团：第三季度销售额增长4.7%，净利润增长近2倍。
SMCP：第三季度销售额增长17.7%，表现强劲。
LBrands：11月销售额增长2%，但维密销售额下滑6%。
维珍妮集团：六个月收入增长30.9%，净利润增长311.4%。

风险提示

国内消费复苏不及预期。
海外消费环境及政治变化超预期。

行业表现回顾及观点

行业整体表现中性，但板块内公司表现分化明显。
建议关注近期超跌的优质企业，以及实施增持和回购计划的公司。

重要公告及公司跟踪

对外投资计划：健盛集团完成资产过户，希努尔设立子公司，雅戈尔完成股权投资注册。
股权转让出售：步森股份转让股权，上海三毛挂牌转让子公司。
股东减持：步森股份、探路者、上海家化等公司股东减持股份。
股东增持：南极电商、太平鸟、天创时尚等公司控股股东增持股份。
理财计划：多家公司使用闲置资金购买理财产品，如多喜爱、康隆达、雅戈尔等。
其他筹资和补助：瑞贝卡、贵人鸟、华升股份等公司收到政府补贴或完成项目投资。

近期板块内停牌公司

商赢环球：因重大资产重组停牌。
浔兴股份：因重大事项（对外投资）停牌。
上海家化：因进一步确认要约收购结果停牌。

评级说明

行业评级：中性，表示行业涨跌幅基本与沪深300指数持平。
公司评级：根据公司涨跌幅与沪深300指数对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级。

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总结

纺织服装行业在2017年10月1日至11月30日期间整体表现中性，但板块内公司分化明显。多家公司实施股份增持和回购计划，显示出管理层对公司未来发展的信心。行业数据表明，国内制造业保持稳中有升的发展态势，新疆纺纱量和棉花进口量增长显著。海外上市公司如PVH集团、SMCP等表现强劲，而LBrands旗下维密销售额下滑。建议投资者关注近期超跌的优质企业，以及实施增持和回购计划的公司。

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