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不锈钢期货周报总结

核心内容概述

本报告为不锈钢期货的周度分析，发布于2025年12月29日，由分析师安致远撰写。报告涵盖期货市场、现货市场、影响因素及行情展望等内容，旨在为投资者提供市场动态和未来趋势的参考。

1. 期货市场分析

1.1 合约行情

• 主力合约：不锈钢2602合约
  • 上周开盘价：12720元/吨
  • 周最低价：12705元/吨
  • 周最高价：13105元/吨
  • 周五收盘价：12955元/吨
  • 周涨幅：1.85%
  • 成交量：87.7万手（较上周减少32658手）
  • 持仓量：92451手（较上周减少24286手）

1.2 品种价格

• 不锈钢期货合约呈现近低远高的正向市场格局。
• 近月合约价格下跌幅度较大，而远月合约价格下跌幅度较小。
• 当周总持仓量为18.3万手，较上周下降18825手。

2. 现货市场动态

2.1 基差数据

• 截至12月26日，不锈钢基差为-98元/吨，较上周下降128元/吨。

2.2 注册仓单

• 截至12月26日，不锈钢注册仓单为47888吨。
• 广东地区：总仓单10672吨，较上周减少300吨。
• 江苏地区：总仓单37823吨，较上周减少60吨。
• 总计：48495吨，较上周减少360吨。

3. 影响因素分析

3.1 外围市场

• 印尼镍矿政策对不锈钢成本端形成支撑，提升了市场预期。

3.2 国内市场

• 流动性宽松预期持续强化，带动了大宗市场情绪。

3.3 库存数据

• 全国主流市场不锈钢社会总库存为1,005,136吨，周环比减少3.55%。
• 冷轧不锈钢库存：593,919吨，周环比减少2.68%。
• 热轧不锈钢库存：411,217吨，周环比减少4.78%。

4. 行情展望

• 短期走势：不锈钢期货主力合约在12月22日至12月26日期间震荡上行，区间为12700-13100元/吨。
• 市场特征：
  • 成本支撑强化
  • 库存温和去化
  • 市场情绪受镍价带动
• 制约因素：
  • 终端需求疲软
  • 高库存压力
• 预测区间：短期内或延续12800-13200元/吨的震荡格局。
• 中期关注点：
  • 春节前补库节奏
  • 印尼镍矿政策落地进展

风险提示

• 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研，信息可能存在局限性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。

总结

不锈钢期货近期表现受成本支撑与市场情绪影响，价格震荡上行。现货市场库存持续去化，但终端需求疲软限制了价格进一步上涨的空间。未来走势需关注印尼镍矿政策的落地及春节前补库节奏。投资者应结合自身情况审慎决策，注意市场风险。