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不锈钢市场分析总结

核心内容概述

本报告总结了不锈钢市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息等方面的最新数据与分析观点，旨在为市场参与者提供参考。

一、期货市场

主要数据指标

• 期货主力合约收盘价:不锈钢
  最新收盘价为 12910 元/吨，环比 -45 元/吨。
• 02-03月合约价差:不锈钢
  最新价差为 -75 元/吨，环比 0 元/吨。
• 期货前20名持仓:净买单量:不锈钢
  最新净买单量为 -15276 手，环比 -121 手。
• 主力合约持仓量:不锈钢
  最新持仓量为 84501 手，环比 -7950 手。
• 仓单数量:不锈钢
  最新仓单数量为 47462 吨，环比 -426 吨。

分析观点

• 技术面上，持仓量减少导致价格调整，多头氛围减弱。
• 预计不锈钢期价将高位调整，若跌破 MA5 支撑位，关注 1.28-1.31 的价格区间。

二、现货市场

主要数据指标

• 304/2B卷:切边:无锡
  最新价格为 13550 元/吨，环比 0 元/吨。
• 市场价:废不锈钢304:无锡
  最新价格为 9100 元/吨，环比 0 元/吨。
• 基差:不锈钢
  最新基差为 290 元/吨，环比 +60 元/吨。

分析观点

• 基差上涨表明现货价格相对期货价格有所支撑。
• 现货市场整体表现平稳，采购意愿不高，成交表现一般。

三、上游情况

主要数据指标

• 电解镍产量
  最新产量为 29430 吨，环比 +1120 吨。
• 镍铁产量合计
  最新产量为 2.21 万金属吨，环比 -0.08 万金属吨。
• 进口数量:精炼镍及合金
  最新进口量为 12840.49 吨，环比 +2900.84 吨。
• 进口数量:镍铁
  最新进口量为 89.54 万吨，环比 -0.97 万吨。
• SMM1#镍现货价
  最新价格为 131700 元/吨，环比 +2000 元/吨。
• 平均价:镍铁(7-10%)
  最新价格为 915 元/镍点，环比 +10 元/镍点。
• 中国铬铁产量
  最新产量为 75.78 万吨，环比 -2.69 万吨。

分析观点

• 原料端，菲律宾进入雨季，镍矿品味下降，国内镍铁厂原料库存趋紧。
• 印尼明年 RKAB 计划大幅削减配额，原料供应收缩，镍铁生产将面临减产压力。

四、产业情况

主要数据指标

• 300系不锈钢产量
  最新产量为 176.17 万吨，环比 -3.83 万吨。
• 库存:不锈钢:300系:合计
  最新库存为 56.25 万吨，环比 -0.76 万吨。
• 不锈钢出口量
  最新出口量为 45.85 万吨，环比 -2.95 万吨。

分析观点

• 供应端，不锈钢厂生产利润有所改善，但产量降幅有限，供应压力仍存。
• 需求端，下游需求逐步转向淡季，出口量下降，前期挤出口影响开始显现。
• 库存方面，全国不锈钢社会库存维持季节性小幅下降。

五、下游情况

主要数据指标

• 房屋新开工面积:累计值
  最新值为 53456.7 万平方米，环比 +4395.31 万平方米。
• 产量:挖掘机:当月值
  最新产量为 3.36 万台，环比 +0.27 万台。
• 产量:大中型拖拉机:当月值
  最新产量为 2.26 万台，环比 +0.07 万台。
• 小型拖拉机:产量:当月值
  最新产量为 0.9 万台，环比 0 万台。

分析观点

• 下游需求表现分化，部分行业如挖掘机产量略有增长，但整体需求仍偏弱。

六、行业消息

主要信息

1. 财政部政策
   2026年将继续实施更加积极的财政政策，扩大财政支出盘子，支持消费品以旧换新。
2. 工业企业利润
   中国11月规模以上工业企业利润同比下降 13.1%，前11个月微增，高技术制造业利润增速加快，工业生产和利润率的下滑是利润增速收窄的主要原因。

七、重点关注

• 今日暂无重要消息。

八、总结与展望

• 原料端供应紧张，镍铁生产面临减产压力。
• 供应端不锈钢厂利润改善，但产量下降有限，供应压力依旧。
• 需求端逐步进入淡季，出口量下降，市场采购意愿不高。
• 技术面上，期价高位震荡，多头氛围减弱，关注 1.28-1.31 区间。
• 市场有风险，投资需谨慎，建议关注后续政策与供需变化。