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不锈钢期货日报总结

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

• 交易日期：2025年12月26日
• 合约表现：不锈钢ss2602合约整体震荡，开盘价为12965点，最高价13010点，最低价12895点，尾盘收于12955点。
• 成交量：当日成交量为13万手，达到最高点。
• 持仓量：总持仓量为182,711手，较上一交易日减少11,745手。
• 活跃合约：ss2602合约持仓量为92,451手，减少9,474手；次主力合约ss2603持仓量减少2,045手。

1.2 品种价格

不锈钢期货12个合约价格呈现“近低远高”的正向市场格局。各合约具体数据如下：

小计：总成交手数为195,806手，成交额为1,271,220.52元，持仓量为182,711手，较上一交易日减少11,745手。

2. 现货市场分析

2.1 基差数据

• 活跃合约：不锈钢ss2602合约基差为-98元/吨。
• 近10日基差波动：最大基差为330元/吨，最小为-292元/吨，波动较大。
• 现货价格参考（以304不锈钢冷轧卷板毛边为例）：
  • 佛山甬金：12,800元/吨
  • 无锡甬金：12,900元/吨
  • 淄博宏旺：12,700元/吨
  • 上海宏旺：12,850元/吨

2.2 注册仓单

• 近10日趋势：注册仓单整体处于减少状态。
• 最高仓单：60,419吨
• 最低仓单：47,580吨
• 当日仓单：47,888吨，较上一交易日增加308吨。

3. 影响因素

• 价格走势：不锈钢价格小幅回调，部分资金选择高位止盈。
• 基本面分析：
  • 成本端：整体稳中偏强运行。
  • 镍矿政策：APNI预计2026年镍矿配额将下降至2.5亿吨，旨在防止镍价进一步下跌，但需警惕实际配额是否符合预期。
  • 供应端：菲律宾及印尼主要矿区进入雨季，产量和装船量均受到一定影响。
  • 需求端：下游采购意愿低迷，年末淡季对价格支撑有限。

4. 行情展望

• 短期趋势：不锈钢期货主力合约SS2602在高位震荡，呈现“期现背离、需求疲软、库存高企”的特征。
• 价格区间：短期预计区间窄幅整理。
• 上行风险：若印尼镍矿政策落地或下游冬储启动，可能推动价格上涨。
• 下行风险：若库存持续累积、成交无改善，将面临下行压力。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
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