20181210-光大证券-第48周股市资金跟踪_资金净流入206亿元_宏观流动性整体宽松_12页_1mb

第48周股市资金跟踪总结

核心内容概述

第48周股市资金净流入206亿元，宏观流动性整体宽松。市场情绪在贸易摩擦缓和下略有提振，成交量与成交额环比上升，融资融券余额增加，陆股通净买入规模扩大。同时，部分行业面临减持压力，但整体资金流入情况积极。

主要观点

1. 市场情绪与交易数据

• 市场情绪略有改善：贸易摩擦缓和带来市场提振。
• 交易活跃度提升：上周A股日均换手率0.78%（前值0.71%），日均成交量374亿股（前值336亿股），日均成交额3256亿元（前值2749亿元）。
• 融资融券余额增加：融资融券余额环比增加8.90亿元至7710.30亿元，融资买入额日均值252亿元（前值198亿元），融券卖出额日均值6.78亿元（前值6.90亿元）。
• 陆股通净买入扩大：净买入125.82亿元（前值109.85亿元），主要流入银行、非银行金融和食品饮料行业。

2. 资金流入流出情况

• 资金净流入：206亿元（前值21亿元），主要来源包括公募基金新发行149亿元、陆股通净买入126亿元、两融余额增加8.90亿元。
• 资金净流出：主要为IPO融资3.19亿元、重要股东二级市场净减持38.11亿元、交易费用35.96亿元。
• ETF资金流向：主要ETF净流入31.75亿元，其中50ETF净申购8.90亿份，折合净流入21.71亿元；300ETF净申购0.53亿份，折合净流入1.83亿元；500ETF净申购1.83亿份，折合净流入8.93亿元；创业板ETF净赎回0.52亿份，折合净流出0.71亿元。

3. 行业资金流动

• 净买入行业：银行（20.01亿元）、非银行金融（15.22亿元）、食品饮料（13.91亿元）。
• 净卖出行业：医药（13.28亿元）、汽车（3.58亿元）、建材（2.57亿元）。
• 重要股东减持：医药行业减持规模最大（6.45亿元），其次是建材（3.93亿元）和电力设备（3.57亿元）。
• 上市公司回购：分众传媒（7.00亿元）、世纪华通（6.73亿元）、龙蟒佰利（6.63亿元）为回购金额前三的股票，银信科技拟回购股份占流通股比例最高（8.88%）。

关键信息

宏观流动性宽松

• 短端利率下降：公开市场操作一周净投放0亿元（前值净回笼1000亿元），国库定存1月1000亿元缓解资金面紧张。
• DR007与R007环比下降：DR007收于2.55%（前值2.68%），R007-DR007收于0.03%（前值0.23%）。
• 长端利率下行：1年期国债收益率2.46%（前值2.48%），5年期国债收益率3.02%（前值3.14%），10年期国债收益率3.29%（前值3.36%）。

解禁与新增投资者

• 解禁市值：上周解禁849亿元（前值193亿元），本周解禁1073亿元。
• 新增投资者：上周新增23.56万（前值24.16万），市场情绪温和。

风险提示

1. 沪伦通开通在即：首批CDR规模可能超预期，带来市场抽血效应。
2. 国内减税不及预期：可能影响市场情绪及流动性。
3. 美联储加息放缓不及预期：可能导致全球资本市场波动加大，影响风险偏好。

附注

• 本报告由光大证券研究所发布，分析师为谢超与李瑾。
• 报告基于合法合规信息，分析结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行承担风险。