20181023-光大证券-第41周股市资金跟踪_资金净流入108亿元_宏观流动性短紧长松_12页_1mb

报告摘要

资金净流入108亿元，宏观流动性短紧长松 —— 第41周股市资金跟踪总结

核心内容

第41周A股市场资金净流入108亿元，较前值净流出490亿元显著改善。整体市场情绪偏悲观，成交量和成交额环比下降，但部分行业资金流入明显，同时重要股东增持与上市公司回购行为有所增加。宏观流动性呈现“短紧长松”特征，短端利率小幅上升，长端利率则有所下降。

主要观点

市场情绪与交易数据：
- 上周A股日均换手率0.63%，日均成交量294亿股，日均成交额2518亿元，环比均有所下降。
- 两融交易占比7.3%，较前值8.1%略有下降，两融余额减少280.6亿元至7723亿元。
- 陆股通净买入25.84亿元，较前值净流出169.68亿元大幅改善，净买入主要集中在房地产、银行和建材行业。
- 新增投资者数量为25.30万，环比上升。
资金流动结构：
- 公募基金新发行411.64亿元，环比大幅增加。
- 主要ETF净流入100.76亿元，其中50ETF、300ETF、500ETF和创业板ETF分别净申购13.00亿份、13.49亿份、2.73亿份和12.12亿份。
- 上周新增上市公司回购股票预案64家，拟回购股份占流通股比例前三的公司为巨人网络（18.73%）、金麒麟（14.98%）和同兴达（9.36%）。
行业资金流动：
- 净买入行业：房地产（8.26亿元）、银行（7.03亿元）、建材（1.69亿元）。
- 净卖出行业：食品饮料（15.51亿元）、医药（11.34亿元）、家电（6.64亿元）。
- 重要股东净增持行业前三：通信（2.09亿元）、商贸零售（1.37亿元）、房地产（0.94亿元）；净减持行业前三：机械（0.63亿元）、电力设备（0.30亿元）、电子元器件（0.26亿元）。
宏观流动性分析：
- 短端利率：公开市场操作一周净回笼600亿元，DR007升至2.61%，R007-DR007收于0.00%。
- 长端利率：1年期国债利率环比上升，5年期和10年期国债利率环比下降，分别为3.36%和3.57%。

关键信息

市场资金流动：
- 总资金净流入108亿元，主要来源为公募基金发行和陆股通净买入。
- IPO融资规模为24.78亿元，环比增加49.16亿元。
- 交易费用净流出27.72亿元，环比减少3.62亿元。
市场指标变化：
- 股指期货持仓量：上证50下降1.21%，沪深300下降1.44%，中证500下降11.49%。
- 解禁市值：上周解禁323亿元，本周解禁636亿元。
风险提示：
- 利率大幅上行；
- 中国改革不及预期；
- 外围市场政策超预期调整。