20180528-光大证券-第21周股市资金跟踪_资金净流入154亿元_宏观流动性短紧长松_11页_1mb

股市资金跟踪总结 - 第21周

核心内容概述

第21周A股市场资金净流入154亿元，较前值略有减少。市场情绪有所降温，成交量与换手率小幅上升，但整体呈现资金流出态势。宏观流动性方面，短端利率趋紧，长端利率有所松动，形成“短紧长松”的格局。同时，市场面临一定的外部风险，如美国加息及人民币汇率波动。

主要观点

• 市场情绪：整体情绪略有降温，但市场活跃度仍保持一定水平。
• 资金流动：上周市场资金净流入154亿元，较前值减少10.95亿元，主要受到交易费用和重要股东减持的影响。
• 板块资金流向：主板资金净流出显著，中小板和创业板也出现净流出，但部分行业如家电、非银行金融、食品饮料、建材和医药获得净流入。
• 宏观流动性：短端利率趋紧，长端利率相对宽松，形成“短紧长松”的特征，显示流动性短期收紧、长期放松的趋势。

关键信息

1. 市场情绪与交易数据

• 日均换手率：0.73%（前值0.65%）
• 日均成交股数：321亿股（前值286亿股）
• 日均成交额：4279亿元（前值4148亿元）
• 两融成交占比：上升0.2个百分点至8.8%
• 两融余额：增加76.1亿元至9950.5亿元
• 新增投资者：24.61万（前值24.18万），其中新增散户24.61万，新增机构投资者100家

2. 资金流入与流出

• 资金流入：

  • 公募基金新发行：76.1亿元（前值51亿元）
  • 两融余额：+75.7亿元
  • 偏股型新发基金：+76.1亿元
  • 陆股通净买入：63.14亿元（前值161.43亿元）

• 资金流出：

  • IPO融资：0亿元（前值14.32亿元）
  • 交易费用：-47.1亿元（前值-42.25亿元）
  • 重要股东减持：-14.06亿元（前值-17.51亿元）

3. 行业资金流动

• 净买入行业：

  • 家电：7.75亿元（前值8.01亿元）
  • 非银行金融：7.08亿元（前值4.25亿元）
  • 食品饮料：6.89亿元（前值35.9亿元）
  • 建材：6.1亿元
  • 医药：3.84亿元

• 净卖出行业：

  • 电子元器件：-3.81亿元（前值+10.34亿元）
  • 交通运输：-1.71亿元
  • 餐饮旅游：-1.01亿元

4. 解禁市值

• 上周解禁市值：362亿元（前值1136亿元）
• 本周解禁市值：1410亿元

宏观流动性分析

短端利率

• 公开市场操作：净回笼300亿元
• DR007：2.83%（前值2.70%）
• R007-DR007：0.74%（前值0.12%）

长端利率

• 1年期国债收益率：3.12%（前值3.07%）
• 5年期国债收益率：3.40%（前值3.48%）
• 10年期国债收益率：3.61%（前值3.71%）

风险提示

1. 美国加速加息：可能对市场流动性造成压力。
2. 人民币汇率超预期波动：可能影响外资流入及市场稳定性。

行业及公司评级体系

• 基准指数：
  • A股主板：沪深300指数
  • 中小盘：中小板指
  • 创业板：创业板指
  • 新三板：新三板指数
  • 港股：恒生指数

估值方法的局限性说明

本报告所采用的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。此外，报告中的估值方法及模型均有其局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师声明

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