20260312-国金期货-不锈钢期货日报_3页_730kb

不锈钢期货日报总结

核心内容

2026年3月12日不锈钢期货主力合约收盘价为14285元/吨，较前一交易日上涨0.88%，涨幅125元/吨。当日成交量为193031手，持仓量为109003手，显示出市场活跃度较高。

现货市场情况

中国不锈钢现货价格为13744元/吨，市场表现方面，无锡市场热轧不锈钢卷304价格区间在20000-20200元/吨，而佛山市场304冷轧不锈钢卷价格相对稳定。这表明不同地区的市场供需状况存在差异，无锡市场可能面临更大的价格波动。

影响因素分析

原料端

• 镍矿供应收缩：印尼作为全球最大的镍矿供应国，2026年镍矿开采配额从2025年的3.79亿吨缩减至2.6-2.7亿吨，降幅超过30%。
• 印尼政策收紧：印尼政府持续收紧镍矿管控政策，叠加斋月和雨季影响，导致镍矿出货受阻。
• 进口审批紧张：国内镍矿进口审批额度紧张、周期延长，部分贸易商被迫缩减进口规模，造成国内镍矿现货供应紧张，矿价持续走强。

技术面分析

• 短期均线：短期均线系统呈现向上发散态势，显示市场有上涨趋势。
• MACD指标：MACD指标在零轴附近运行，表明多空力量相对均衡。
• KDJ指标：KDJ指标在中性偏强区域运行，显示市场情绪偏向乐观。
• RSI指标：RSI指标处于50-70区间，表明市场处于相对强势状态。

行情展望

不锈钢期货价格将受到以下三方面因素的影响：

1. 成本端：印尼镍矿供应紧张，镍矿价格持续上涨，叠加镍铁价格偏强运行，对不锈钢形成成本支撑。
2. 供应端：3月国内不锈钢粗钢排产预计达353.64万吨，月环比增幅36.5%，供应压力较大。
3. 需求端：节后下游终端逐步复工，但实际采购需求未同步跟进，需求不足态势明显。

宏观环境：国内政策面以“扩内需、稳预期”为核心密集发力，形成强力支撑。地缘政治方面，中东局势持续紧张，导致原料海运运价大幅上涨，进一步增加不锈钢生产成本。

综合判断：短期内不锈钢期货价格将在成本支撑、高供应压力与弱需求现实之间博弈。建议投资者密切关注印尼镍矿政策变化、下游复工进度以及库存变化情况。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
• 部分数据、图片、音频、视频来源于网络搜索，版权归原作者所有。
• 报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，已进行审慎审核，但无法绝对保证信息的真实性、完整性和准确性。
• 报告中的信息或所表达的意见仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 国金期货不对投资者因使用本报告内容所引致的损失承担任何责任。
• 提醒投资者：期市有风险，入市需谨慎！