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沪镍&不锈钢早报—2026年3月12日总结

核心内容概述

本报告为2026年3月12日沪镍与不锈钢的早间市场分析，涵盖价格走势、库存变化、成本支撑及市场情绪等多个方面。整体来看，镍及不锈钢市场处于震荡状态，供需关系、成本支撑与政策变动对价格形成多空交织影响。

沪镍市场分析

基本面

• 价格走势：外盘价格小幅上涨，沪镍主力合约价格在20日均线附近震荡。
• 供应情况：3月产量排产上升，国内库存叠加，市场供应充足。
• 产业链动态：
  • 镍矿看涨情绪较浓，印尼RKAB政策变化引发市场关注。
  • 印尼需求强劲，但国内成本倒挂导致成交冷清。
  • 镍铁价格反弹，成本线支撑强劲。
• 需求表现：不锈钢库存小幅回落，但整体需求偏弱，新能源汽车产销数据符合预期，但消费淡季环比降幅较大。

技术面

• 基差：现货价格139750元/吨，基差2590元，偏多。
• 库存：LME库存286248吨，环比减少840吨；上交所仓单54341吨，环比减少309吨；总库存340589吨，环比减少1149吨，偏空。
• 盘面：收盘价收于20日均线以下，20日均线向上，中性。
• 主力持仓：主力净多头，多头减少，偏多。

结论

• 沪镍2605合约预计将继续在20日均线附近震荡运行。

不锈钢市场分析

基本面

• 价格走势：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格坚挺，镍铁价格反弹，成本支撑强劲。
• 库存变化：不锈钢库存小幅回落，但整体需求偏弱。

技术面

• 基差：不锈钢平均价格15112.5元/吨，基差897.5元，偏多。
• 库存：期货仓单51414吨，环比减少241吨，中性。
• 盘面：收盘价在20日均线以上，20日均线向上，偏多。

结论

• 不锈钢2604合约预计将在20日均线附近宽幅震荡运行。

价格概览

库存与持仓数据

镍库存

• LME库存：286248吨，环比减少840吨。
• 上交所仓单：54341吨，环比减少309吨。
• 总库存：340589吨，环比减少1149吨。

不锈钢库存

• 期货仓单：51414吨，环比减少241吨。
• 无锡库存：61.86万吨，环比下降2.23万吨。
• 佛山库存：39.83万吨。
• 全国库存：115万吨，其中300系库存71.63万吨，环比下降1.26万吨。

镍矿与镍铁价格

不锈钢生产成本

进口价折算

• 进口价折算：138367元/吨。

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