20240420-东亚期货-有色周报—不锈钢_19页_3mb

报告概述：本文为2024年4月20日的有色金属周报，重点分析不锈钢市场。研究内容涵盖不锈钢的短期观点、基本面、供需、价格和库存。数据源自Mysteel等来源。

不锈钢短期观点：市场呈现成本支撑，主要源于镍铁收储消息及近期成交活跃，镍铁价格稳步上涨，对不锈钢成本构成支撑。但下游需求恢复缓慢，4月排产虽高位，但库存小幅下降。不锈钢厂利润好转，短期价格可能偏强震荡，需关注5月排产变化。

原料端分析：镍铁产量基本稳定，进口量显著增长，尤其是印尼来源镍铁占比高，4月19日NPI价格较上周上涨约26%。废不锈钢价格上行，304品种现货价环比上涨。铬铁产量处于高位，但价格波动后趋于稳定。

供需基本面概况：不锈钢产量和排产数据波动大，3月粗钢产量环比上升约24%，4月排产环比回落。需求方面，2月表观消费量略有下滑。中国与印尼的产量对比显示，全球化因素影响显著，需警惕潜在供应过剩风险。

库存动态：截至4月19日，不锈钢社会库存约11170万吨，300系库存占比较大，环比降幅明显。库存虽高，但本周去库趋势稍显，短期支撑市场。

价格走势回顾：不锈钢现货价格自上周回升至14100元/吨，基差为-305元/吨。利润指标显示工厂内外镍铁产线利润改善，现货与期货价差缩小，整体市场情绪偏乐观。

总结展望：当前不锈钢市场受成本支撑，短期偏强震荡，但需求未显著改善。需持续 monitoring 排产、库存及需求动态，防范风险。