20221218-华融融达期货-不锈钢周报_主力陆续移仓2302合约_沪不锈钢高位回落_6页_1mb

沪不锈钢高位回落，主力移仓2302合约

核心内容总结

宏观与市场背景

• 美联储加息：2022年12月美联储如期加息50基点，通胀预期放缓，对商品市场整体影响有限。
• 国内融资数据：2022年11月国内社会融资规模增量为1.99万亿元，同比减少6109亿元，社融规模同比缩小。
• 主力合约移仓：主力资金逐步移仓至2302合约，SS2301合约持仓量大幅下降，显示市场对近期合约的抛压。

供应与成本端

• 国内不锈钢产量：12月国内40家不锈钢厂粗钢初步排产286.67万吨，预计月环比减少4.4%，同比增加2.5%。
• 钢厂减产：12月检修、减产钢厂较多，产量预计较11月下降，但为常规检修，生产利润恢复后产业链将逐步恢复正常。
• 原材料上涨：镍铁、铬铁报价不同程度上涨，1月铬铁招标已体现价格上涨，成本端支撑增强。

需求与现货市场

• 现货成交清淡：高价情况下不锈钢现货成交较少，盘面大幅下跌带动现货报价下调。
• 年底囤货需求释放：预计年底商户囤货需求将释放，现货成交可能好转。
• 价格走势：不锈钢现货价格在16800附近有止跌迹象，但整体仍偏弱。

技术分析

• 周线与日线信号：周线与日线技术指标均偏空，布林带张口方向收敛，K线在中轨上轨间运行，中轨支撑在16600附近。
• SS2212与SS2301表现：SS2212结算价上涨，但成交量和持仓量大幅下降；SS2301结算价微涨，但持仓量显著下降。
• 操作建议：SS2301合约关注16680—17300区间逢高偏空操作；SS2302合约关注16500—17300区间逢高偏空操作，建议关注资金流向谨慎操作。

主要观点

• 市场趋势：不锈钢期货盘面高位回落，主力资金逐步移仓至2302合约，显示市场对近期合约的抛压。
• 供需关系：供应端因钢厂减产，产量预计下降；需求端表现一般，但年底囤货需求可能释放，带动成交好转。
• 成本支撑：镍铁、铬铁报价上涨，成本端支撑增强，但高价抑制了现货成交。
• 技术信号：周线与日线共振偏空，价格在关键支撑位附近震荡，存在进一步下跌风险。

关键信息

供应情况

• 12月国内40家不锈钢厂粗钢排产286.67万吨，预计月环比减少4.4%，同比增加2.5%。
• 200系产量预计月环比减少3.0%，300系预计减少5.2%，400系预计减少4.4%。

库存变化

• 全国主流市场不锈钢社会库存总量82.54万吨，周环比上升3.47%，年同比上升12.84%。
• 冷轧不锈钢库存45.01万吨，周环比上升7.12%，热轧库存37.52万吨，周环比下降0.59%。

原材料价格

• 铬矿：港口库存减少，北方出库量大于入库量，南方库存明显增加。1月铬铁招标价格上涨，预计价格偏强运行。
• 镍矿：14港口库存增加3.38万湿吨至1036.75万湿吨，菲律宾镍矿库存增加，其他国家镍矿库存减少。印尼镍铁发往中国环比增加9.8%，但到港量减少31.5%。

基差与仓单

• 基差走弱：本周基差波动区间-95—25，周五收盘基差25，不建议基差交易。
• 仓单增加：上期所注册仓单持续增加，周五增至31523吨，显示市场参与者对合约的持仓意愿增强。

风险提示

• 系统性风险：市场存在系统性风险，需谨慎操作。
• 操作建议：SS2301合约逢高偏空操作，SS2302合约关注资金流向，谨慎操作。

联系方式

• 研投总监：李娟，联系方式：13669362639
• 铁合金研投专员：杨浩，联系方式：15982773294
• 不锈钢研投专员：罗婧，联系方式：17361672235
• 开户与客服：罗婧，联系方式：17361672235；包雨霏，联系方式：18993075980

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